作者：Paul Veradittakit；編譯：白話區塊鏈01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
截至目前，2025年加密貨幣公司已籌集超過160億美元資金，完成了100多宗并購交易，行業有望創下新紀錄，已超過2024年全年交易總額。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
本輪周期的根基更加穩固，受到美國更清晰的監管環境和全球日益增長的勢頭的推動。戰略性并購和首次公開募股(IPO)的浪潮預計將延續到下一周期。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
2025年創紀錄的并購和IPO活動正在重塑并提升加密貨幣行業格局。這為區塊鏈創新和采用帶來了新資本、機構興趣、建設者和用戶的涌入。這種模式在其他重大技術變革中也有體現，即在爆發式增長之前需要數十年的基礎設施建設。雖然人工智能(AI)的崛起得益于數十年的基礎設施投資，但加密貨幣的成熟路徑要快得多。它能夠利用更先進的技術堆棧，加速進步并使用更好的工具，因此市場的底層動能與以往周期截然不同，更多是由戰略整合而非投機炒作驅動。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
勢頭正在加速：本輪周期為何不同
01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
加密貨幣市場呈現出類似正弦波的波動模式，經歷起伏。盡管風險投資領域有所放緩，但表面之下的活動卻呈現出看漲態勢，這得益于監管順風、支持加密貨幣的政府政策、強勁的交易流量、如Robinhood等公司加碼加密貨幣，以及加密貨幣與相關行業的深度交叉。自2022年達到頂峰后，2023年資本部署大幅下降，2024年開始復蘇，而2025年則顯著加速。僅2025年第二季度就有31宗交易超過5000萬美元，晚期融資如IPO、并購和債務融資推動了增長。迄今為止，加密貨幣市場吸引了更多資本(161億美元)，但加密風險投資(VC)與傳統風險投資類似，資本集中在少數基金中。當資本集中時，通常會出現更大的投資額度但交易數量減少。這反映出許多加密公司正邁向成長階段，同時也表明對于創始人和投資者來說，融資環境比以往任何時候都要更具競爭力。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
多種力量共同使本輪周期與眾不同。Token價格正在反彈，新產品不斷推出，創始人對進入該行業的信心增強，監管順風為穩定幣和數字資產提供了清晰度，從而釋放了更多資本。多年來，監管的不確定性一直為創新者和Web3領域帶來摩擦，因為擔心可能的法律報復。隨著特朗普政府對加密貨幣的友好態度，我們見證了鏈上采用的基石通過立法顯現，例如《Genius Act》和《Clarity Act》。雖然我們無法確定這些法案對未來的深遠影響，但可以肯定的是，這些討論和行動將減少對該領域的投資猶豫，無論是智力上還是資金上。此外，預計美聯儲將在11月降息，這將推動更多資本流入風險資產，數字資產交易系統(DATS)將資本鎖定在長期資產中。投資者對風險的規避程度降低，資本流動更加熱情。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
投資分配發生了變化，三分之一的資本流向“自下而上”的機會，如永續合約、Token發行平臺、預測市場和新型去中心化金融(DeFi)原語。其余三分之二則針對“自上而下”的項目，包括數字資產交易系統、現實世界資產Token化(RWA)、交易平臺交易基金(ETF)和進入公開市場的公司。這些公開市場資產在本輪周期中占據主導地位，這反過來使更廣泛的公眾能夠更容易接觸加密資產，這是行業健康發展的標志。這種平衡表明市場正在成熟，優先考慮創新與傳統金融的整合。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
當前有一個短暫的窗口期，需要制定加密貨幣立法藍圖，而在當前支持加密貨幣的政府領導下，這一窗口將在2026年中期選舉前存在。去中心化金融教育基金(DeFi Education Fund)通過向參議院銀行委員會提交對數字資產市場結構信息請求的回應，并最近發布了《2025年負責任金融創新法案》的討論草案，旨在保護軟件開發者。上周，2025年懷俄明區塊鏈研討會聚焦于數字資產監管，強調美國建立明確加密法規的緊迫性以及平衡市場結構的需要。當前政府的成員參加了研討會，議程是推動前瞻性監管。進入2026年第一季度，我們可以期待從監管角度建立更加穩固的基礎，這是以往周期從未見過的，尤其是在時間緊迫的情況下。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
Token上市與IPO市場重啟
2025年，Token上市數量下降，鮮有新Token能夠保持上漲，這對交易流量產生了下游阻力。依賴Token發行的項目發現，如果沒有市場吸引力，很難獲得融資。相比之下，IPO窗口已重新打開，2025年美國交易平臺已有95家公司上市，截至6月中旬共籌集156億美元，同比增長30%。加密相關IPO，包括Circle和BitGo，引領潮流，開啟了投資者傾向于加密股票而非Token的新趨勢。Circle于2025年6月5日進行的IPO是一個關鍵時刻，發行價為31美元/股，到7月中旬升至233美元，帶來超過5倍的回報，市值達到449.8億美元。最近，Figure和Bullish也進行了IPO，其中Bullish率先通過穩定幣籌集了11.5億美元。BitGo計劃中的IPO以及2023年熊市期間的1億美元融資凸顯了投資者的興趣。加密公司現在更注重收入和增長，而非投機性Token發行。加密IPO和其他“自上而下”項目的激增，通過穩定的、收入驅動的商業模式吸引了傳統投資者。這只是IPO管道的開始，未來幾個月還將有更多公司上市。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
并購與行業成熟
01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
2024年是并購的創紀錄年份，超過100宗并購交易，總額達17.3億美元，而2025年有望在交易數量上超過2024年。從1月到7月，已有76宗交易，總額62.3億美元，是2024年全年美元總額的3.6倍，如果當前速度持續，預計將達到130宗交易。2025年的勢頭不再是釋放被壓抑的需求，而是行業自然成熟的標志。戰略性收購，如Robinhood收購Bitstamp，顯示出成熟玩家正在構建綜合平臺。Robinhood對加密貨幣未來的數十億美元押注進一步增強了生態系統的可信度，其2025年第二季度加密收入同比增長98%，達到1.6億美元，公司總收入增長45%至9.89億美元，利潤為3.86億美元。作為零售股票交易的支柱，Robinhood對區塊鏈基礎設施的采用強調了向主流、受監管基礎設施的轉變。同樣，晚期交易，如Securitize在2025年第二季度從Mantle籌集4億美元用于現實世界資產Token化，以及Kalshi以20億美元估值籌集1.85億美元用于預測市場，凸顯了對收入驅動、合規的商業模式的關注。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
這些舉措反映了加密貨幣行業專注于與金融現有企業合作，而不僅僅是追逐投機機會。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
加密貨幣的宏觀交匯
加密貨幣不再是孤立存在，它正與當今的尖端技術和全球金融融合。在人工智能領域，OpenMind的OM1 FABRIC技術棧解決了機器人行業“缺失層”的問題，通過去中心化方式使不同機器人協同工作。Worldcoin的虹膜掃描身份驗證系統利用基于區塊鏈的身份層，可能使AI代理能夠自主認證和交易，解決代理在加密貨幣中安全交互的關鍵挑戰。去中心化AI平臺，如Sahara AI(Scale AI的去中心化替代品)和Sentient(去中心化的Hugging Face)，正在顛覆傳統AI基礎設施。加密AI的應用層仍處于早期階段，但其潛力可能通過鏈上代理和交易系統創造全新的市場結構，支持Token化股票的高頻交易。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
在支付領域，穩定幣，特別是Circle的USDC，已成為全球支付系統的核心，《Genius Act》進一步加速了USDC的采用。Circle報告稱，2025年第一季度收入增長58.6%，達到5.79億美元。分析師預測，穩定幣交易量在三年內可能達到每日2500億美元，如果增長勢頭持續，甚至可能在未來十年內超過Visa等傳統支付系統。PayPal和Visa等企業正在探索穩定幣整合，將穩定幣融入主流支付渠道。Robinhood與Arbitrum的整合使Robinhood用戶能夠在Arbitrum上原生交易USDC，使零售用戶更容易進行穩定幣交易。Robinhood的合作只是冰山一角，Arbitrum在擴大穩定幣采用方面發揮了關鍵作用，體現了Layer 2解決方案如何將加密貨幣與傳統金融連接起來。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
這種關鍵行業的交匯正在吸引來自AI、金融科技和消費科技的專家，模糊了行業界限。加密貨幣作為去中心化系統的支柱，正在定位為全球技術堆棧的關鍵層。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
展望未來
我們預計2025年第四季度和2026年第一季度將迎來結構更強的市場周期。史無前例的監管清晰度、預期中的降息以及戰略并購和IPO帶來的大量資本流入，正在為加速增長奠定堅實基礎。這種以現實世界實用性為重點的新動能正在為加速增長的時期做好準備。我們的策略是通過集中、高信念的投資，抓住這一機遇，投資于有望定義其類別的A輪公司。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
截至目前，2025年美國IPO市場激增，共有224宗IPO。2024年上半年有94宗IPO，而2025年上半年達到165宗，同比增長76%。2025年上半年已有185宗加密相關交易，預計將超過2024年的248宗收購交易。Circle等高調成功案例以及傳統金融巨頭收購加密公司的趨勢，標志著未來周期的強勁。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
加密貨幣與AI、支付和基礎設施的交匯，結合監管順風和強烈的投資者興趣，將推動我們進入加速增長的時代。這將繼續鞏固加密貨幣作為全球金融和技術支柱的角色。01h幣圈網 - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
標簽:
鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標記有誤，請第一時間聯系我們修改或刪除，多謝。
