供給方面，目前淘雞日齡已降至500天左右，但距離上幾輪深度去化的低點仍有距離，在淘雞日齡降至450天之前，產能很難降下去，隨著可淘老雞的下降，淘雞日齡下降的難度將更大。9月全國降溫，產蛋率會明顯上升，9月開產的是5月份的雞苗，新增產能只增不減。通常9月最旺季的平均時間是20天左右，所以此時也是淘雞和出冷庫的最佳時機。需求方面，近期學校開學帶動食堂采購增量明顯，但家庭消費受蔬菜低價替代影響有所減弱。受經濟下行和政策調控的影響，餐飲業雞蛋需求量萎縮，食品行業節前集中采購也大幅下降，導致節日效應不如往年。基于淘雞領先指數推演，蛋價在明年3月之前或將延續跌勢，建議逐月逢高做空近月合約。套利策略，在養殖利潤虧損導致產能出清前，雞蛋期貨近弱遠強格局有望延續。目前近遠期價差處于相對偏高水平，仍可考慮反套操作。(正信期貨)

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