Coinbase 的零售交易量在第二季度急劇下降，但在表面之下，XRP 繼續(xù)產(chǎn)生比以太坊更多的消費者交易收入，延續(xù)了第一季度開始的趨勢。
據(jù) Coinbase 第二季度股東稱信數(shù)據(jù)顯示，XRP 占消費者交易收入的 13%，略高于以太坊的 12%。這與第一季度相比有所轉(zhuǎn)變，當時 XRP 的占比較低，為 10%，而 XRP 則一度飆升至 18%。
整體交易收入環(huán)比下降 39% 至 7.64 億美元，總凈收入低于分析師預期為 15 億美元，而普遍預期為 15.9 億美元。
Bitwise Asset Management 研究分析師 Juan Leon 表示：“第一季度，SEC 撤回了對 Ripple 案的上訴，認定 XRP 在二級市場銷售的商品不屬于證券。”解密“這次法律勝利引發(fā)了 XRP 價格的上漲以及散戶對交易該代幣的興趣。”
2024 年全年，XRP 在 Coinbase 上的交易份額從不到 10% 穩(wěn)步攀升。該代幣第一季度的上漲恰逢一波尋求價值的交易者對法律明確性的回應。
但事實證明，這波漲勢只是曇花一現(xiàn)。“價格上漲勢頭在第二季度有所減弱，”Leon 指出，以太坊在機構資金流入和生態(tài)系統(tǒng)興趣的推動下重新站穩(wěn)了腳跟。
Leon 表示，由于新監(jiān)管或產(chǎn)品催化劑減少，“散戶交易者轉(zhuǎn)向以太坊，穩(wěn)定幣活動和 DeFi 使用正在加速發(fā)展”。解密.
Leon 指出GENIUS法案的通過法律和代幣化敘事是推動以太坊上漲的關鍵因素，他表示“以太坊在第二季度的回報率為 38%，而 XRP 的回報率為 11%”。
不過，以太坊在第二季度的重新站穩(wěn)腳跟并非僅僅受到零售業(yè)的推動。
“由于 ETF 資金流入以及以太坊基金公司的購買，以太坊的需求正在激增，”Leon 解釋了這一因素如何推動以太坊價格上漲。“我們認為，機構投資者對 ETH 的強勁需求將持續(xù)到今年下半年。”
其他觀察人士指出，價格走勢和敘事轉(zhuǎn)變是逆轉(zhuǎn)的關鍵驅(qū)動因素。
Kronos Research 首席執(zhí)行官 Hank Huang 表示：“XRP 第一季度零售額的增長得益于法律的明確性和低成本的吸引力，吸引了注重價值的交易者。”解密.
以太坊的滯后在第二季度有所上升，原因是生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展以及 ETF 預期，黃先生表示這“恢復了投資者信心和流動性”。
他指出，來自以太坊 ETF 的資金“正在激發(fā)更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)活力”。
但黃解釋說，Coinbase 對散戶的推動“仍然受價格驅(qū)動”，并表明散戶情緒可能會根據(jù)“敘述、市場勢頭和宏觀線索，而不是持續(xù)的平臺參與度”而轉(zhuǎn)變。
Presto 高級分析師 Min Jung 也持同樣的觀點，他補充說，由于 ETH/BTC 比率跌至多年低點且散戶興趣減弱，以太坊在第一季度的表現(xiàn)不佳。
榮格表示，這種模式反映了 Coinbase 交易量的“零售重度性質(zhì)”對這些因素的反應。
Jung 告訴記者，以太坊當時是“加密貨幣中最不受歡迎的資產(chǎn)之一”。解密.
盡管如此，以太坊作為數(shù)字資產(chǎn)寶庫開始“重獲動力”。獲得鄭說，這帶來了牽引力。他補充道，這一因素為以太坊帶來了“新的敘事”，幫助其從價格和散戶興趣的滯后中恢復過來。
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