Pendle 是一種代幣化收益協(xié)議，可讓投資者獲得資產(chǎn)的未來收益。該加密貨幣于去年 7 月正式上線全球最大的加密貨幣交易所binance(Binance)，其價(jià)格當(dāng)日飆升 80%，升至 1.80 美元水平。由于 2023 年的加密寒冬，Pendle 幣隨即回落，并在 1 美元下波動(dòng)。
Pendle Finance幣是什么?
PENDLE 是 Pendle Finance 的塬生代幣，因此，在介紹 Pendle 幣之前，我們需要對(duì) Pendle Finance 有一個(gè)簡(jiǎn)單的了解。
Pendle 是一個(gè)建立在以太坊區(qū)塊鏈上的無需許可的去中心化金融(DeFi)協(xié)議，用戶可以在其中執(zhí)行各種收益管理策略。Pendle Finance 的目標(biāo)是通過增加牛市中的收益率敞口和對(duì)沖熊市期間的收益率下滑風(fēng)險(xiǎn)，為用戶提供具有吸引力的收益率。
Pendle 協(xié)議允許用戶以 ERC-20 代幣(稱為未來收益代幣(FYT))的形式鎖定未來收入。 這些代幣代表持有者獲得加密貨幣資產(chǎn)產(chǎn)生的未來收入流的權(quán)利，例如貸款收益率或質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)。 用戶可以通過 Pendle 市場(chǎng)創(chuàng)建、交易和銷售這些代幣。
除了未來收益代幣之外，Pendle 還為希望交易 FYT 未來收益衍生品的用戶提供了一個(gè)市場(chǎng)。 這些衍生品允許用戶推測(cè)基礎(chǔ)資產(chǎn)的未來收入流，而無需直接擁有這些資產(chǎn)。 未來收益衍生品提供了一種接觸未來收入流的形式，而無需將代幣鎖定在智能合約中。
Pendle 使用了如此龐大的交易平臺(tái)上的 智能混合交易來促進(jìn)Future Yield的交易。智能合規(guī)阻止了未收入，并向其在 Pendle 市上進(jìn)行交易所需的資金。用戶可以通過以太坊兼容的錢包和第叁方應(yīng)用程式與智能合約進(jìn)行交互。
Pendle 的工作塬理
Pendle Finance 將產(chǎn)生收益的代幣打包成SY(標(biāo)準(zhǔn)化收益代幣)，然后SY 被分成本金和收益兩部分，分別是PT(本金代幣)和YT(收益代幣)，它們分別可以通過定制的V2 AMM 進(jìn)行交易。
以下我們將對(duì)PT和YT進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹：
Pendle是一個(gè)收益率交易協(xié)議，我們可以將生息資產(chǎn)(如GLP，stETH，aUSDC等)的收益標(biāo)記為YT和PT，其中持有YT將獲得收益，PT代表本金。
由于YT的收益部分被剝離了，用戶將能夠以折扣價(jià)格購(gòu)買PT。例如，購(gòu)買PT-GLP相當(dāng)于以折扣價(jià)格獲得GLP，1個(gè)PT-GLP在到期時(shí)可兌換為1個(gè)GLP。
PT-GLP折扣是如何確定的呢?
從根本上講，折扣率是由市場(chǎng)對(duì)PT-GLP的需求決定的。如果對(duì)PT-GLP有很大需求，折扣自然會(huì)降低，反之則需求較小。
之后，這些生息資產(chǎn)的本金和收益可以被拆分成PT和YT代幣。
PENDLE幣主要用途
1.治理：PENDLE 代幣持有者可以參與項(xiàng)目的治理決策，對(duì)協(xié)議參數(shù)調(diào)整和未來發(fā)展方向有投票權(quán)。
2.激勵(lì)機(jī)制：用戶可以通過提供流動(dòng)性或者參與特定市場(chǎng)活動(dòng)獲得 PENDLE 代幣獎(jiǎng)勵(lì)。
3.交易費(fèi)用：PENDLE 代幣被用于支付在 Pendle 平臺(tái)上執(zhí)行交易時(shí)產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)。
4.流動(dòng)性挖礦：用戶通過質(zhì)押指定的加密資產(chǎn)到 Pendle 流動(dòng)性池中，可以獲得 PENDLE 代幣作為收益。
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