引言
Solv Protocol是一個(gè)成立于2020年的項(xiàng)目，旨在降低創(chuàng)造和使用鏈上金融工具的門檻，為加密領(lǐng)域帶來(lái)多樣化的資產(chǎn)類別和收益機(jī)會(huì)。Solv Protocol專注于鑄造和交易與金融權(quán)屬證書相關(guān)的NFT。在2024年隨著BTCFi賽道的不斷發(fā)展，Solv Protocol將重心放在了BTCFi上，創(chuàng)造了全鏈?zhǔn)找?a href=http://m.xqkeizl.cn/bitcoin/ target=_blank class=infotextkey>比特幣資產(chǎn)SolvBTC，旨在為比特幣持有人提供新的機(jī)會(huì)和可能性，同時(shí)創(chuàng)建一個(gè)高效的BTCFi生態(tài)系統(tǒng)。在近期Solv Protocol推出了質(zhì)押抽象層（SAL），旨在簡(jiǎn)化和標(biāo)準(zhǔn)化跨鏈的比特幣質(zhì)押過(guò)程，以此抽象出比特幣質(zhì)押場(chǎng)景的復(fù)雜性，讓用戶和開發(fā)者可以快速采用。
項(xiàng)目基本信息
基礎(chǔ)信息
網(wǎng)站：https://SOLv.finance/
推特：https://twitter.com/SolvProtocol，粉絲27.2萬(wàn)
TG：https://t.me/Solv_Protocol
DC：https://discord.com/invite/solvprotocol
Github：https://github.com/solv-finance
白皮書: https://docs.solv.finance/
上線時(shí)間：2021年6月主網(wǎng)上線，Solv Protocol并未發(fā)行代幣。
項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)
核心團(tuán)隊(duì)
Ryan Chow:聯(lián)合創(chuàng)始人。畢業(yè)于北京外國(guó)語(yǔ)大學(xué)，曾在北京優(yōu)贊科技擔(dān)任聯(lián)合創(chuàng)始人，致力于將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于汽車行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)。此外，他還在Singularity Financial擔(dān)任金融分析師，研究區(qū)塊鏈技術(shù)整合和金融監(jiān)管。
Will Wang :聯(lián)合創(chuàng)始人。創(chuàng)造了”ERC-3525:半勻質(zhì)化通證標(biāo)準(zhǔn)，他在金融IT領(lǐng)域從業(yè)20年，主持過(guò)世界上最大的基于開放平臺(tái)和分布式技術(shù)的銀行賬務(wù)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與開發(fā)，是”中關(guān)村20周年突出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”獲得者。
孟巖:聯(lián)合創(chuàng)始人。曾擔(dān)任CSDN副總裁，此外，他也是一名活躍的Crypto行業(yè)內(nèi)KOL。
融資情況：
Solv Protocol已通過(guò)三輪融資籌集約2900萬(wàn)美元。
天使輪
2020年11月10日，宣布完成600萬(wàn)美元天使輪融資，Laser Digital、UOB Venture、Mirana Ventures、ApolloCrypto、Hash CIB、GeekCartel、ByteTrade、經(jīng)緯創(chuàng)投、BincVentures、Emirates Consortium共同領(lǐng)投；
種子輪
2021年5月8日，宣布完成 200 萬(wàn)美元種子輪融資，由Binance Labs投資；
2021年8月30日，宣布完成 400 萬(wàn)美元種子輪融資，Blockchain Capital、Sfermion 和 Gumi Cryptos Capital 聯(lián)合領(lǐng)投，DeFi Alliance、Axia 8 Ventures、TheLao、CMSholdings、Apollo Capital、Shima Capital、SNZ Holding、Spartan Group 等參投；
2023 年8月1日，宣布完成 600 萬(wàn)美元種子輪融資，日本銀行巨頭野村證券旗下投資機(jī)構(gòu)Laser Digital、UOB Venture Management、Mirana Ventures、Emirates Consortium、經(jīng)緯中國(guó)、Bing ventures、Apollo Capital、HashCIB、Geek Cartel、Bytetrade labs等機(jī)構(gòu)投資。
戰(zhàn)略輪
2024年10月14日，宣布完成1100萬(wàn)美元戰(zhàn)略融資，由 Laser Digital、Blockchain Capital 和 OKX Ventures等公司參投。
在三輪融資過(guò)程中Solv Protocol融資額達(dá)到了2900萬(wàn)美元，并且Binance Labs，Blockchain Capital、Laser Digital、經(jīng)緯中國(guó)、OKX Ventures等知名的投資機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行大額投資，能看出來(lái)在資本領(lǐng)域還是十分看好Solv Protocol的未來(lái)發(fā)展。
開發(fā)實(shí)力
2020年Solv Protocol立項(xiàng)。項(xiàng)目發(fā)展的關(guān)鍵事件如表所示：
從Solv Protocol的項(xiàng)目發(fā)展的關(guān)鍵事件來(lái)看，Solv Protocol一直都在降低創(chuàng)造和使用鏈上金融工具門檻的方向上努力深耕，從而這也使Solv Protocol能夠在BTCFi賽道興起之后，快速的發(fā)行BTC的封裝資產(chǎn)SolvBTC，并且迅速的占領(lǐng)以BTC為基礎(chǔ)的LST市場(chǎng)。在Solv Protocol實(shí)現(xiàn)各種關(guān)鍵技術(shù)節(jié)點(diǎn)的時(shí)間上來(lái)看，實(shí)現(xiàn)各種關(guān)鍵技術(shù)節(jié)點(diǎn)的時(shí)間上來(lái)看，Solv Protocol都是如期完成了項(xiàng)目技術(shù)的開發(fā)，可以看出Solv Protocol技術(shù)團(tuán)隊(duì)實(shí)力的雄厚。
運(yùn)行模式
BTC作為Crypto行業(yè)中最大的資產(chǎn)，市值超過(guò)1.3萬(wàn)億美元，但是長(zhǎng)久以來(lái)BTC的持有者只是單純的將BTC持有并沒(méi)有像ETH一樣將其潛在的價(jià)值釋放出來(lái)，所以Solv Protocol主張通過(guò)BTC質(zhì)押解鎖 1.3萬(wàn)億美元的BTC資產(chǎn)潛力。Solv Protocol在2024年的時(shí)候?qū)㈨?xiàng)目重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到了BTCFi上，推出了全鏈?zhǔn)找鍮TC資產(chǎn)SolvBTC，能夠釋放BTC的質(zhì)押流動(dòng)性，并且近期又推出了Staking Abstraction layer（SAL）質(zhì)押抽象層的概念，標(biāo)志著Solv Protocol開始對(duì)BTC的流動(dòng)性進(jìn)行聚合。
一體化質(zhì)押平臺(tái)
SolvProtocol構(gòu)架（圖片來(lái)源：https://docs.solv.finance/staking-abstraction-layer-sal/the-ecological-view）
在Solv Protocol架構(gòu)中，將質(zhì)押流程分解為四個(gè)關(guān)鍵角色，并通過(guò)一體化的平臺(tái)架構(gòu)將他們緊密聯(lián)系在一起：
LST 發(fā)行者 (LST Issuers): 創(chuàng)建與質(zhì)押比特幣掛鉤的流動(dòng)性收益代幣（LST）。Solv是目前市場(chǎng)上最大的Bitcoin LST Issuer。允許用戶在質(zhì)押質(zhì)押 Token (LST)，比特幣時(shí)保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，參與DeFi 和其他收益活動(dòng)。
質(zhì)押協(xié)議 (Staking Protocols):管理用戶存入的比特幣，提供安全收益。集成質(zhì)押協(xié)議如Babylon、CoreDao、Botanix、Ethena、GMX 等協(xié)議提供比特幣質(zhì)押收益來(lái)源，通過(guò)將比特幣質(zhì)押在POS網(wǎng)絡(luò)中，用戶獲得POS鏈獎(jiǎng)勵(lì)的回報(bào)。
質(zhì)押驗(yàn)證者 (Staking Validators):例如 Ceffu、Cobo、Fireblocks、Solv Guard 等負(fù)責(zé)驗(yàn)證交易，確保質(zhì)押交易的合法性和安全性，驗(yàn)證質(zhì)押的比特幣與LST Token相對(duì)應(yīng)，并及時(shí)更新驗(yàn)證狀態(tài)。
收益分配者 (Yield Distributors):確保質(zhì)押收益透明、公正地分配給LST持有者，保證用戶能夠及時(shí)獲取質(zhì)押回報(bào)。例如Babylon、Pendle、Gauntlet、Antalpha等。
Solv Protocol通過(guò)將這四個(gè)關(guān)鍵角色進(jìn)行整合，Solv Protocol構(gòu)建了一個(gè)完整的比特幣質(zhì)押生態(tài)系統(tǒng)，通過(guò)集成質(zhì)押協(xié)議、LST發(fā)行方、驗(yàn)證者和收益分發(fā)方，實(shí)現(xiàn)了比特幣主網(wǎng)與EVM兼容鏈的無(wú)縫交互，簡(jiǎn)化了用戶端和開發(fā)者層面的質(zhì)押實(shí)現(xiàn)。質(zhì)押協(xié)議提供質(zhì)押比特幣的收益來(lái)源，LST發(fā)行者發(fā)行流動(dòng)性質(zhì)押Token，讓用戶在質(zhì)押期間保持資產(chǎn)流動(dòng)性，驗(yàn)證者負(fù)責(zé)驗(yàn)證質(zhì)押交易的合法性和安全性，收益分發(fā)方負(fù)責(zé)將質(zhì)押產(chǎn)生的收益公開透明地分配給LST持有者。為用戶提供更便捷、更安全、更具吸引力的質(zhì)押體驗(yàn)。
Staking Abstraction layer（SAL）質(zhì)押抽象層
SAL的技術(shù)構(gòu)架（圖片來(lái)源：https://docs.solv.finance/staking-abstraction-layer-sal/the-technical-architecture）
Staking Abstraction Layer (SAL) 是一個(gè)模塊化架構(gòu)，旨在通過(guò)與Staking Parameter Matrix (SPM)交互的關(guān)鍵組件，促進(jìn)安全高效的BTC記賬。SAL的關(guān)鍵模塊包括LST生成模塊、 交易生成模塊、 驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)和收益分配模塊，所有這些模塊都依賴SPM來(lái)定義交易規(guī)則、驗(yàn)證標(biāo)準(zhǔn)和收益計(jì)算。這些組件共同構(gòu)成了一個(gè)框架，可確保BTC記賬和LST發(fā)行的安全性、透明度和效率，使用戶能夠最大限度地提高收益，同時(shí)最大限度地降低與記賬流程和跨鏈互動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
Staking 參數(shù)矩陣（SPM）：SPM模塊的作用是標(biāo)準(zhǔn)化BTC質(zhì)押的各種設(shè)置和參數(shù)。SPM為開發(fā)者提供了一套簡(jiǎn)單并且標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)則，讓他們更輕松地把BTC質(zhì)押場(chǎng)景集成到自己的應(yīng)用中，不用從頭開始設(shè)計(jì)復(fù)雜的系統(tǒng)。
LST 生成模塊：LST生成模塊的作用是簡(jiǎn)化跨鏈流動(dòng)性質(zhì)押Token（LST）的發(fā)行。跨鏈的質(zhì)押Token發(fā)行流程被標(biāo)準(zhǔn)化和自動(dòng)化，用戶無(wú)需手動(dòng)參與復(fù)雜的跨鏈操作。該模塊能夠讓 LST 發(fā)行者快速、方便地發(fā)行流動(dòng)性質(zhì)押Token，并將這些Token分發(fā)給用戶。
交易生成模塊：交易生成模塊的作用是自動(dòng)生成并廣播BTC質(zhì)押交易。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這個(gè)模塊的工作是自動(dòng)創(chuàng)建并發(fā)送質(zhì)押交易到BTC主網(wǎng)。之前用戶需要自己手動(dòng)操作很多步驟，但現(xiàn)在這個(gè)模塊會(huì)自動(dòng)幫用戶完成大部分工作，讓質(zhì)押過(guò)程變得更加簡(jiǎn)單。
驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)：實(shí)時(shí)驗(yàn)證質(zhì)押交易的合法性和安全性。驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)的作用就是確保所有的質(zhì)押交易都是合法并且安全的。當(dāng)用戶進(jìn)行質(zhì)押時(shí)，這些節(jié)點(diǎn)會(huì)檢查并驗(yàn)證交易的正確性，確保沒(méi)有問(wèn)題后才會(huì)確認(rèn)交易。
收益分配模塊：負(fù)責(zé)將質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)正確映射到LST持有者。當(dāng)用戶通過(guò)質(zhì)押賺取收益時(shí)，收益分配模塊會(huì)負(fù)責(zé)將這些收益正確地分配到用戶的LST Token中。用戶可以根據(jù)他們持有的LST Token比例，獲得相應(yīng)的質(zhì)押收益。
綜上所述，SAL作為質(zhì)押抽象層，其特點(diǎn)是整合了多個(gè)質(zhì)押參與者（包括比特幣質(zhì)押提供者、收益獲取和 DeFi 場(chǎng)景解鎖），將這些復(fù)雜的過(guò)程抽象封裝成標(biāo)準(zhǔn)化的模塊。這使開發(fā)人員能夠快速將比特幣質(zhì)押功能集成到他們自己的應(yīng)用程序中，并允許用戶以全面的方式啟動(dòng)質(zhì)押。SAL 正在簡(jiǎn)化質(zhì)押的實(shí)施，以促進(jìn)更多dApp的采用。例如，DeFi應(yīng)用程序或錢包應(yīng)用程序只需要集成SAL即可為其用戶群提供一系列質(zhì)押選項(xiàng)。 但是由于比特幣本身并不支持質(zhì)押，所有第三方質(zhì)押都可能帶來(lái)一定的安全風(fēng)險(xiǎn)，SAL也不例外。由于SAL集成了 Staking相關(guān)解決方案，集成背后的技術(shù)復(fù)雜性和兼容性也可能帶來(lái)新的安全風(fēng)險(xiǎn)。因此，SAL 需要不斷解決與運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健性和安全性相關(guān)的挑戰(zhàn)。
相較于其他BTCFi項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)
Solv Protocol作為一個(gè)BTCFi賽道中的LST項(xiàng)目在市場(chǎng)上有很多與其同質(zhì)化程度較高的項(xiàng)目，比如Bedrock、Lombard、Lorenzo、Pell Network、PumpBTC和Stakestone等，每一個(gè)均與Solv Protocol有著較高的相似度，在Solv Protocol推出了SAL之后，開始專注于整合BTC的流動(dòng)性之后，Solv Protocol相較于其他項(xiàng)目具有很大的優(yōu)勢(shì)。
安全保障
Solv Protocol通過(guò)整合活躍驗(yàn)證服務(wù) (AVS) 來(lái)確保質(zhì)押交易的安全性。AVS系統(tǒng)會(huì)全面監(jiān)控質(zhì)押交易的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括目標(biāo)地址、腳本哈希、質(zhì)押期限等，以確保交易的有效性和安全性，從而避免出現(xiàn)錯(cuò)誤或惡意行為。這種全面的監(jiān)控和驗(yàn)證機(jī)制為用戶的質(zhì)押交易提供了可靠的保障。
流程優(yōu)化
Solv Protocol在整合BTC流動(dòng)性的同時(shí)還優(yōu)化了項(xiàng)目的質(zhì)押流程，，讓用戶能夠更加便捷地進(jìn)行質(zhì)押操作。用戶只需將比特幣存入平臺(tái)即可，無(wú)需再去做其他的鏈上操作，這樣既保證了用戶的安全同時(shí)又可以提高用戶的質(zhì)押效率，并且從中獲得收益。
全鏈?zhǔn)找婢酆掀脚_(tái)
Solv Protocol是一個(gè)全鏈?zhǔn)找婢酆掀脚_(tái)，采用CeDeFi模式，結(jié)合CeFi和DeFi，提供透明化合約管理服務(wù)。通過(guò)Gnosis Safe的多簽名合約地址和Solv Vault Guardian實(shí)現(xiàn)精細(xì)化的權(quán)限和條件執(zhí)行，確保資產(chǎn)安全和系統(tǒng)高效運(yùn)行。
行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化
Solv Protocol通過(guò)推出SAL之后，除了要整合BTC的流動(dòng)性之外，還要推動(dòng)基于BTC的LST的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化。作為一套規(guī)范BTC質(zhì)押流程和參數(shù)體系的標(biāo)準(zhǔn)化質(zhì)押流程，通過(guò)制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，可以促進(jìn)行業(yè)內(nèi)各方的合作與交流，推動(dòng)行業(yè)的健康發(fā)展，為用戶提供更加穩(wěn)定和可靠的質(zhì)押服務(wù)。
統(tǒng)一的流動(dòng)性
Solv Protocol作為BTCFi行業(yè)內(nèi)一個(gè)統(tǒng)一的流動(dòng)性入口，通過(guò)推出SAL將各種流動(dòng)性資源和投資機(jī)會(huì)整合到一個(gè)平臺(tái)上。用戶無(wú)需訪問(wèn)多個(gè)不同的平臺(tái)或協(xié)議，就可以在Solv Protocol上找到和管理他們的投資，簡(jiǎn)化了操作流程。
綜上所述，Solv Protocol在推出了SAL之后，想要進(jìn)一步聚合全鏈分散的BTC流動(dòng)性，并提供一個(gè)可擴(kuò)展且透明的統(tǒng)一解決方案。SAL可以簡(jiǎn)化用戶與比特幣質(zhì)押協(xié)議的交互，促成便捷的質(zhì)押體驗(yàn)，同時(shí)該抽象層會(huì)定義一整套包括 LST 資產(chǎn)發(fā)行、分布式節(jié)點(diǎn)質(zhì)押驗(yàn)證，收益分配和 Slash 規(guī)則等等通用功能。與此同時(shí)不僅能夠可以將其他LST項(xiàng)目的封裝代幣融入到自身的流動(dòng)性中，而且也可以極大的簡(jiǎn)化了鏈上用戶的操作。
項(xiàng)目模型
業(yè)務(wù)模型
Solv Protocol經(jīng)濟(jì)模型由兩個(gè)角色組成：BTC以及LST質(zhì)押者，與Solv合作的項(xiàng)目。
BTC以及LST質(zhì)押者：Solv Protocol可以支持BTC主網(wǎng)（現(xiàn)只接收100枚BTC以上的質(zhì)押用戶）、Merlin、Mantle、Avalanche、BOB等鏈上用戶將持有的BTC或者封裝BTC存入Solv Protocol，在其推出SAL后可以吸收以太坊 EVM、BNBChain、CeDeFi等諸多場(chǎng)景的BTC流動(dòng)性。用戶可以在以上的鏈上將自己持有的BTC或者封裝BTC存入Solv Protocol來(lái)按照1:1的比例鑄造SolvBTC，并且允許用戶將SolvBTC再鑄造成其他形式的LST。用戶可以通過(guò)Solv Protocol達(dá)到在持有BTC的同時(shí)獲得其它收益的目的。
與Solv合作的項(xiàng)目：Solv Protocol可以根據(jù)與其合作項(xiàng)目的不同需求以及提供的收益率將用戶質(zhì)押進(jìn)來(lái)的BTC以及封裝BTC存入到各種DeFi協(xié)議中。比如可以存入Merlin Chain、Stacks、Bsquare等BTC — L2獲取Staking收益；也可以存入Babylon等項(xiàng)目中獲取Restaking收益；也可以存入Arbitrum和BNB Chain等L2中的Defi項(xiàng)目中獲取提供流動(dòng)性的收益。這不僅增加了Solv Protocol用戶的收益，也能夠增強(qiáng)與Solv合作的項(xiàng)目的流動(dòng)性和安全性。
從以上分析可以看出Solv Protocol的收入是：
Solv Protocol收取一定比例的用戶收益。
代幣模型
Solv Protocol尚未發(fā)布任何代幣以及發(fā)幣計(jì)劃。
鏈上數(shù)據(jù)
TVL
SolvProtocolTVL（圖片來(lái)源：https://defillama.com/protocol/solv-protocol?denomination=USD）
由圖可以看出，Solv Protocol的TVL在2024年1月至今發(fā)生了非常大的增幅，并且在最近1個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)非常迅速，由11.53億美元增長(zhǎng)到了17.83億美元，漲幅達(dá)到54.64%。可以看出用戶對(duì)其后市發(fā)展的看好。
用戶數(shù)量
SolvBTC用戶數(shù)量（圖片來(lái)源：https://dune.com/picnicmou/solv-protocol）
從圖中可以看出SolvBTC的用戶數(shù)量增長(zhǎng)十分迅速，在8月到現(xiàn)在的增速更為迅猛，由8月185799個(gè)增長(zhǎng)到現(xiàn)在的397324個(gè)，增長(zhǎng)幅度達(dá)到了113.85%。可以看出越來(lái)越多的用戶選擇SolvBTC，非常看好Solv Protocol。
支持項(xiàng)目
Solv Protocol作為一個(gè)BTCFi賽道中以LST為主的項(xiàng)目，是否有更多的項(xiàng)目采用其LST — — SolvBTC決定著其是否成功。從Solv Protocol的融資過(guò)程中我們就可以看出Solv Protocol具有了非常深厚的Crypto業(yè)內(nèi)背景，使其能夠與更多的項(xiàng)目接觸并且獲得其他項(xiàng)目的支持，在Solv Protocol獲得初步成功之后，又有更多的項(xiàng)目和公鏈對(duì)其進(jìn)行支持，形成了正向循環(huán)。
支持Solv Protocol的鏈：
支持Solv Protocol的Defi項(xiàng)目（APY為0的不計(jì)入下表）：
由以上表我們可以看出，現(xiàn)在有較多的鏈和項(xiàng)目對(duì)Solv Protocol進(jìn)行了大力支持，使Solv Protocol的封裝資產(chǎn)：
SolvBTC、SolvBTC.BBN、SolvBTC.ENA、SolvBTC.CORE都得到了非常多的支持，使其可以在較多的鏈和Defi項(xiàng)目中被采用，方便了用戶對(duì)持有的封裝資產(chǎn)的套利。同樣也增加了用戶的收益。
與Babylon的對(duì)比
Solv Protocol和Babylon在BTC質(zhì)押領(lǐng)域有著緊密的合作關(guān)系，但它們各自也有獨(dú)特的功能和定位。Babylon是專注于BTC質(zhì)押的協(xié)議，旨在通過(guò)共享經(jīng)濟(jì)安全來(lái)擴(kuò)展比特幣的安全性到其他網(wǎng)絡(luò)。它允許BTC持有者通過(guò)質(zhì)押獲得收益，并且在主網(wǎng)上線后，Solv Protocol將成為首批參與者之一。Babylon通過(guò)其本地的BTC質(zhì)押協(xié)議，將BTC的安全性擴(kuò)展到PoS鏈、AVS和roll-ups等。
Solv Protocol則是一個(gè)全鏈?zhǔn)找媾c流動(dòng)性協(xié)議，它利用了SAL簡(jiǎn)化了比特幣質(zhì)押的過(guò)程，使得用戶可以在不同的區(qū)塊鏈上使用SolvBTC進(jìn)行質(zhì)押。Solv Protocol不僅為Babylon提供了超過(guò)20%的BTC質(zhì)押資產(chǎn)，還成為了Babylon生態(tài)系統(tǒng)的流動(dòng)性主要提供者。此外，Solv Protocol推出了SolvBTC.BBN流動(dòng)性質(zhì)押代幣，允許用戶在保持對(duì)他們的BTC的流動(dòng)性訪問(wèn)的同時(shí)，通過(guò)Babylon獲得PoS鏈的原生代幣獎(jiǎng)勵(lì)。
所以通過(guò)兩者的對(duì)比，我們可以看出Babylon更類似于BTCFi中的Eigenlayer、Solv Protocol更像Lido，所以Solv Protocol和Babylon關(guān)系應(yīng)該是平行的。Solv Protocol擁有大量流動(dòng)性，并不僅僅局限于為Babylon提供支持。此外，Solv Protocol也在其他鏈上推出了BTC質(zhì)押代幣，如在Solana上推出的BTC質(zhì)押代幣。
對(duì)于BTCFi項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，TVL是表現(xiàn)其項(xiàng)目發(fā)展的重要指標(biāo)。我們?cè)賮?lái)對(duì)比下Solv Protocol和Babylon的TVL：Solv Protocol的TVL是17.83億美元，而Babylon的TVL是16.05億美元。通過(guò)對(duì)比我們可以看出Solv Protocol的TVL已經(jīng)超過(guò)了Babylon。
綜上所述，Babylon專注于通過(guò)其本地協(xié)議來(lái)實(shí)現(xiàn)比特幣質(zhì)押的安全擴(kuò)展，而Solv Protocol則通過(guò)其質(zhì)押抽象層和流動(dòng)性質(zhì)押代幣來(lái)簡(jiǎn)化和增強(qiáng)BTC在多個(gè)DeFi生態(tài)系統(tǒng)中的質(zhì)押體驗(yàn)。
項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)
智能合約漏洞風(fēng)險(xiǎn)：盡管Solv使用多重簽名和其他安全機(jī)制來(lái)保護(hù)資產(chǎn)，但智能合約本身仍可能存在漏洞或被攻擊的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致用戶的資產(chǎn)丟失或被盜。智能合約漏洞風(fēng)險(xiǎn)一直是加密資產(chǎn)管理服務(wù)面臨的重要挑戰(zhàn)之一。
缺乏明確的代幣經(jīng)濟(jì)模型：Solv Protocol一直是通過(guò)積分獎(jiǎng)勵(lì)的機(jī)制來(lái)激勵(lì)用戶參與Solv Protocol的BTC質(zhì)押活動(dòng)，但是一直沒(méi)有推出代幣經(jīng)濟(jì)模型或者發(fā)幣計(jì)劃，所以會(huì)在一定程度上降低用戶的參與積極性。
去中心化管理的挑戰(zhàn)：Solv Protocol試圖通過(guò)去中心化的方式解決傳統(tǒng)加密資產(chǎn)管理服務(wù)中的不透明問(wèn)題，雖然去中心化的管理方式可以解決傳統(tǒng)加密資產(chǎn)管理服務(wù)中的不透明問(wèn)題，但也帶來(lái)了信任問(wèn)題。去中心化管理可能會(huì)導(dǎo)致決策過(guò)程復(fù)雜化，并且在某些情況下難以迅速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，因此需要尋求合適的解決方案來(lái)平衡去中心化和效率之間的關(guān)系。
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：Solv Protocol作為一個(gè)流動(dòng)性層，依賴于大量用戶的參與和資金投入。如果市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)或用戶信心下降，可能會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性枯竭，進(jìn)而影響平臺(tái)的穩(wěn)定性和安全性。
高風(fēng)險(xiǎn)DeFi協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)：Solv Protocol通過(guò)設(shè)計(jì)如Convertible Voucher等功能來(lái)管理高風(fēng)險(xiǎn)DeFi協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)，但這些機(jī)制并不能完全消除潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。在高波動(dòng)性市場(chǎng)中，這些風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)被放大。
市場(chǎng)接受度和用戶信任：盡管Solv Protocol獲得了Binance和OKX等知名機(jī)構(gòu)的支持，但其市場(chǎng)接受度和用戶信任度仍需時(shí)間來(lái)建立。如果不能有效提升用戶對(duì)平臺(tái)的信任，可能會(huì)影響其長(zhǎng)期發(fā)展。
總結(jié)
Solv Protocol作為BTCFi賽道的創(chuàng)新項(xiàng)目，通過(guò)其全鏈?zhǔn)找姹忍貛刨Y產(chǎn)SolvBTC和質(zhì)押抽象層（SAL）技術(shù)，成功整合了比特幣質(zhì)押生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)鍵角色，顯著降低了用戶參與門檻。其優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在強(qiáng)大的安全保障機(jī)制、優(yōu)化的質(zhì)押流程、全鏈?zhǔn)找婢酆夏芰Γ约巴苿?dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的努力上。項(xiàng)目獲得了多個(gè)Crypto業(yè)內(nèi)著名投資公司的支持，幫助Solv Protocol能夠獲得一些業(yè)內(nèi)知名公鏈和DeFi項(xiàng)目的支持，還展現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的TVL和用戶數(shù)量，反映了市場(chǎng)對(duì)其的認(rèn)可。Solv Protocol通過(guò)提供統(tǒng)一的流動(dòng)性入口和多樣化的質(zhì)押選擇，為BTC持有者創(chuàng)造了更多價(jià)值，同時(shí)推動(dòng)了BTCFi生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。
但是Solv Protocol面臨著一系列挑戰(zhàn)和潛在風(fēng)險(xiǎn)。首先，其復(fù)雜的跨鏈操作和智能合約交互增加了潛在的安全漏洞風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在處理大量用戶資產(chǎn)時(shí)。其次，項(xiàng)目目前尚未發(fā)行代幣，缺乏明確的代幣經(jīng)濟(jì)模型，可能影響長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的有效性。此外，作為第三方質(zhì)押解決方案，Solv Protocol可能面臨用戶信任度的挑戰(zhàn)。項(xiàng)目的去中心化程度和治理機(jī)制也有待進(jìn)一步完善，以確保長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展。最后，雖然TVL增長(zhǎng)迅速，但用戶基礎(chǔ)相對(duì)較小，市場(chǎng)教育和用戶采用仍需時(shí)間。
綜上所述，Solv Protocol雖然存在一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，但是其面臨的風(fēng)險(xiǎn)均是BTCFi賽道項(xiàng)目現(xiàn)階段面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并沒(méi)有Solv Protocol項(xiàng)目特有的風(fēng)險(xiǎn)。Solv Protocol在推出了質(zhì)押抽象層（SAL）技術(shù)之后，我們明確的可以看出Solv Protocol在今后的發(fā)展方向上已經(jīng)與其他的單純提供基于BTC的LST項(xiàng)目發(fā)生了巨大的變化，聚合全鏈BTC分散流動(dòng)性的發(fā)展上限更大。所以我們認(rèn)為Solv Protocol是一個(gè)非常值得投資和關(guān)注的項(xiàng)目。
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