Base 正在成為 EVM 領(lǐng)域的一顆耀眼明星，但據(jù) Dune 數(shù)據(jù)分析師 jpn memelord 的發(fā)現(xiàn)，Uniswap 在 Base 平臺(tái)上的交易量看似繁榮，但其中大量交易是由反復(fù) rug 的資金池所驅(qū)動(dòng)的。這似乎也印證了一些社區(qū)觀點(diǎn)，認(rèn)為 Base 上有很多「大割」，究竟真實(shí)數(shù)據(jù)如何呢？BlockBeats 結(jié)合 jpn memelord 的研究進(jìn)行了整理。
Base 上 Uniswap 的虛假繁榮
9 月初，Uniswap 發(fā)推表示 Base 上 98.9% 的新交易對(duì)都是通過(guò) Uniswap 協(xié)議推出的。
數(shù)據(jù)顯示，Base 平臺(tái)在過(guò)去幾個(gè)月內(nèi)已推出超過(guò) 60 萬(wàn)個(gè) Uniswap v2 流動(dòng)性池，占該平臺(tái)所有新創(chuàng)建交易對(duì)的 98.9%，這無(wú)疑顯得相當(dāng)引人注目。然而，值得進(jìn)一步探討的是，這些交易對(duì)究竟由誰(shuí)創(chuàng)建？
事實(shí)上，相當(dāng)大一部分資金池是由少數(shù)幾個(gè)地址部署的，其中排名前三的地址實(shí)際上是關(guān)聯(lián)的，這意味著某一個(gè)人或某個(gè)實(shí)體創(chuàng)建了 Base 上 3.7% 的資金池，還有一些地址也存在關(guān)聯(lián)。
圖源：Dune
綜合來(lái)看，創(chuàng)建了超過(guò) 500 個(gè)資金池的地址合計(jì)貢獻(xiàn)了超過(guò) 12.7 萬(wàn)個(gè)資金池，在 Base 上部署的所有資金池中，超過(guò) 20% 由僅 87 個(gè)獨(dú)立地址（甚至更少的獨(dú)立實(shí)體）創(chuàng)建。
這些資金池的實(shí)際情況如何？
事實(shí)上，其中大多數(shù)是幾分鐘內(nèi)便 Rug 的普通山寨幣，缺乏任何實(shí)際價(jià)值。正如下面的示例所示，這些資金池并非具備生產(chǎn)力的項(xiàng)目，而是徹頭徹尾的騙局。
這些大量創(chuàng)建資金池的操作者通常采用的策略是，先將 ETH 分散發(fā)送至多個(gè)錢(qián)包，隨后發(fā)行新代幣，再通過(guò)這些備用錢(qián)包進(jìn)行買(mǎi)入操作，最后迅速抽走流動(dòng)性。這種操作不僅迅速獲利，還人為夸大了交易量指標(biāo)。
每次新的 Rug 操作通常會(huì)帶來(lái)數(shù)千美元的交易量。這些操作由數(shù)十個(gè)地址全天候進(jìn)行，每個(gè)資金池的存續(xù)時(shí)間僅有 20-30 分鐘，因此單個(gè)地址每天能夠推出 50 個(gè)以上的此類項(xiàng)目。
通過(guò)這種方式，每個(gè)地址僅憑少量的初始資金便能每天制造出 25 萬(wàn)美元的交易量。
「這就相當(dāng)于把幾張 100 美元的鈔票貼在回力鏢上，然后扔出去 50 次。你并沒(méi)有真正產(chǎn)生幾十萬(wàn)美元的交易量，只是在自?shī)首詷?lè)而已。」jpn memelord 認(rèn)為。
這種現(xiàn)象之所以頻繁發(fā)生，可能有多方面原因。一方面是為了誘騙不知情的用戶購(gòu)買(mǎi)這些代幣；另一方面則可能是利用未調(diào)校好的搶跑機(jī)器人獲利；此外，也可能是為未來(lái)可能（但不太可能實(shí)現(xiàn)）的 Base 空投做的一種奇怪的擼毛行為。
關(guān)鍵問(wèn)題在于，如何有效地篩選和過(guò)濾這些操作。
起初，jpn memelord 認(rèn)為對(duì)每個(gè)地址創(chuàng)建的資金池?cái)?shù)量設(shè)置上限可以起到過(guò)濾的作用，這樣可以去除那些由大量資金池構(gòu)成的垃圾地址。然而，他發(fā)現(xiàn)超過(guò)一半的資金池是由創(chuàng)建數(shù)量少于 5 個(gè)的地址部署的。
他推測(cè)許多資金池可能是由擼毛或 Rug 機(jī)器人創(chuàng)建的，這些機(jī)器人頻繁更換地址以逃避檢測(cè)，甚至可能僅部署一個(gè)資金池后就更換地址。因此，jpn memelord 決定繼續(xù)深入研究，試圖在資金池創(chuàng)建中尋找人為因素的蹤跡。
他嘗試僅關(guān)注由 ENS 用戶創(chuàng)建的資金池。這一方法更具成效，僅有 1.7 萬(wàn)個(gè)資金池是由擁有 ENS 的地址創(chuàng)建的，這一數(shù)字遠(yuǎn)低于資金池總數(shù)，并可能有效地排除了大多數(shù)由機(jī)器人創(chuàng)建的資金池。
巧合的是，jpn memelord 認(rèn)為這一篩選過(guò)程可能還揭露了一些反復(fù)對(duì) Base 代幣進(jìn)行 Rug 操作的網(wǎng)紅。然而，這種方法仍需改進(jìn)，現(xiàn)有過(guò)濾方式可能會(huì)遺漏一些由匿名部署者創(chuàng)建的真實(shí)資金池，同時(shí)卻包含了某些虛榮網(wǎng)紅的騙局或 Rug 項(xiàng)目。
jpn memelord 開(kāi)始關(guān)注那些具有多次流動(dòng)性添加事件的資金池。Rug 項(xiàng)目通常只會(huì)進(jìn)行一次流動(dòng)性注入和移除操作，而有生產(chǎn)力的資金池則會(huì)有其他流動(dòng)性提供者，多次注入流動(dòng)性。
只有約 7800 個(gè) v2 資金池經(jīng)歷過(guò)多次流動(dòng)性添加，當(dāng)過(guò)濾條件提高到超過(guò) 2 次流動(dòng)性添加時(shí)，這個(gè)數(shù)字再次減半，僅剩約 3500 個(gè)，這些才是具有生產(chǎn)力的資金池，而不僅僅是 Rug 項(xiàng)目。
這些有價(jià)值的資金池僅占初始總量的 1.2%-0.5%，這意味著，考慮到垃圾項(xiàng)目和騙局后，實(shí)際數(shù)據(jù)被夸大了約 99%，而這個(gè)數(shù)字也與文章開(kāi)頭 Uniswap 給出的數(shù)字很接近。
jpn memelord 認(rèn)為，這種行為本質(zhì)上并非 Uniswap 的過(guò)錯(cuò)，因?yàn)樗且粋€(gè)無(wú)需許可的協(xié)議，任何人都可以為任何資產(chǎn)創(chuàng)建資金池，這正是其設(shè)計(jì)特性之一。然而，宣傳那些被無(wú)價(jià)值垃圾項(xiàng)目人為夸大的指標(biāo)，則是 Uniswap 有能力控制的。
Uniswap 應(yīng)該對(duì)其指標(biāo)進(jìn)行過(guò)濾，無(wú)論是 8000 個(gè)資金池還是 3500 個(gè)，這些真正產(chǎn)生一定價(jià)值的資金池依然是令人印象深刻的數(shù)據(jù)。這一過(guò)濾也應(yīng)適用于交易量，因?yàn)橄喈?dāng)一部分交易量實(shí)際上是這些 Rug 項(xiàng)目在同樣的 5 個(gè) ETH 之間循環(huán)產(chǎn)生的。
「創(chuàng)建的資金池」對(duì)于一個(gè)操作成本僅幾美分的無(wú)需許可協(xié)議來(lái)說(shuō)，是一個(gè)很容易被機(jī)器人操控的活躍度指標(biāo)。這種類型的指標(biāo)應(yīng)該經(jīng)過(guò)仔細(xì)過(guò)濾，而不應(yīng)簡(jiǎn)單地按表面數(shù)據(jù)來(lái)宣傳。那些超越了 Rug 套路、真正有互動(dòng)的資金池才是值得關(guān)注的。
Rug 成災(zāi)，Uniswap 真實(shí)交易量不敵 Aerodrome
jpn memelord 又進(jìn)一步探究這些輕松實(shí)現(xiàn)的 Rug 項(xiàng)目是否對(duì)交易量有顯著貢獻(xiàn)。
在高峰期，僅有一次流動(dòng)性添加事件的資金池每月貢獻(xiàn)了約 3 億美元的交易量，占比相對(duì)較小。而截至目前，9 月的這一數(shù)據(jù)僅約為 3000 萬(wàn)美元，這實(shí)際上驗(yàn)證了在 Base 上 Uniswap 創(chuàng)建的約 99% 的資金池都是低價(jià)值的。
jpn memelord 希望更清晰地了解這些交易量的真正來(lái)源。在之前的分析中，他提到，盡管這些低成本的 Rug 項(xiàng)目確實(shí)對(duì)交易量有貢獻(xiàn)，但他懷疑更復(fù)雜的操作者在推出新騙局時(shí)會(huì)頻繁更換地址，以規(guī)避檢測(cè)。
那么，如何才能將這些操作者區(qū)分開(kāi)來(lái)呢？
jpn memelord 轉(zhuǎn)向 AerodromeFi 及其白名單流程，試圖將其作為過(guò)濾 Uniswap 在 Base 上交易量的可能方法。在 Aerodrome 上，若資金池要獲得激勵(lì)，其代幣需通過(guò) Aerodrome 團(tuán)隊(duì)的白名單審核，這有助于將優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的交易量與其他項(xiàng)目區(qū)分開(kāi)來(lái)。
其分析顯示，Uniswap 在 Base 上的相當(dāng)一部分交易量實(shí)際上來(lái)自未列入白名單的資產(chǎn)。自今年 3 月 Base 上項(xiàng)目爆發(fā)以來(lái)，這一比例接近 50%。
Uniswap 是否在某些資產(chǎn)上具有優(yōu)勢(shì)？是什么在推動(dòng)這些交易量？
jpn memelord 提取了未列入白名單資產(chǎn)的單個(gè)資金池交易量數(shù)據(jù)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)了大量 meme 幣。一些他從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)的 meme 幣，僅在 9 月的交易量就達(dá)到了 1000 萬(wàn)美元。
逐一查看這些資金池后，他發(fā)現(xiàn)大部分代幣都處于「拔網(wǎng)線」情況。實(shí)際上，在按月交易量排序的前 150 個(gè)資金池中，jpn memelord 僅找到 4 個(gè)沒(méi)有 Rug 的。
這些資金池的表現(xiàn)大致相同：上線幾小時(shí)內(nèi)，交易量達(dá)數(shù)百萬(wàn)美元，然后迅速 Rug，代幣被拋售至歸零，部署者則獲利超過(guò) 90 ETH。
這種操作一遍又一遍地重復(fù)。
那么，如何在交易量數(shù)據(jù)中識(shí)別這些騙局呢？需要一種系統(tǒng)化的方法來(lái)識(shí)別它們。
當(dāng)代幣徹底 Rug 后，交易便會(huì)停止。因此，可以通過(guò)設(shè)置一個(gè)篩選器來(lái)檢查自代幣最后一次交易以來(lái)經(jīng)過(guò)了多長(zhǎng)時(shí)間，這樣就能識(shí)別出這些騙局。
jpn memelord 采取的方法是應(yīng)用一個(gè)篩選器來(lái)過(guò)濾最近 N 天內(nèi)有交易的代幣，可以將「活躍」代幣與「非活躍」代幣區(qū)分開(kāi)來(lái)。再結(jié)合已經(jīng)使用的白名單過(guò)濾器，可以將 Uniswap 的交易量分為四類：
白名單內(nèi)活躍代幣：包括優(yōu)質(zhì)代幣、穩(wěn)定幣和已建立的 meme 幣。
白名單內(nèi)非活躍代幣：是指近幾個(gè)月大幅下跌的代幣。
非白名單活躍代幣：包含新代幣，既有騙局項(xiàng)目也有真實(shí)項(xiàng)目。
非白名單非活躍代幣：通常為嚴(yán)重的 Rug 項(xiàng)目或逐漸被市場(chǎng)遺忘的資產(chǎn)。
那么，Uniswap 的交易量究竟是什么樣的呢？
首先，這些 Rug 代幣在 9 月份的交易量達(dá)到了 18.5 億美元，在過(guò)去兩天內(nèi)（約占全月的 10%）沒(méi)有進(jìn)行過(guò)任何交易，這意味著這些代幣構(gòu)成了 Uniswap 本月在 Base 上總交易量的 57%。
情況甚至更加嚴(yán)峻。其中一些「活躍」代幣只是最近 48 小時(shí)內(nèi)剛剛 Rug，并被歸入圖表中的粉色部分（非白名單活躍），如果「拔網(wǎng)線」交易量幾乎保持不變，可以預(yù)見(jiàn)每月交易量中的另約 6% 也是騙局項(xiàng)目。
這個(gè)部分占據(jù)了本月總交易量的 12%，上個(gè)月這一部分約占總交易量的 6%，因此，很可能本月結(jié)束時(shí)，活動(dòng)篩選器識(shí)別出最近的 Rug 項(xiàng)目后，這 6% 將會(huì)加入 57%。換句話說(shuō)，Uniswap 在 Base 上的交易量中約 63% 來(lái)自 Rug 項(xiàng)目。
本月白名單資產(chǎn)（優(yōu)質(zhì)代幣對(duì)、穩(wěn)定幣、成熟的 meme 幣）僅占 Uniswap 交易量的 30%。剩下約 7% 的月度交易量是 Uniswap 所具備的「優(yōu)勢(shì)」。
jpn memelord 附上了兩組圖表，一組顯示未經(jīng)處理的 Uniswap 交易量（通常用于比較這些交易量的數(shù)據(jù)），另一組則去除了 Uniswap 數(shù)據(jù)中的 Rug 交易。Aerodrome 的交易量主導(dǎo)地位遠(yuǎn)比人們想象的要強(qiáng)大得多。
有趣的是，即便過(guò)濾掉騙局交易，Base 上的整體交易量仍在穩(wěn)步上升，而 Aerodrome 占據(jù)的市場(chǎng)份額也在逐漸擴(kuò)大。通過(guò)觀察交易量百分比的提升，還可以看到 Aerodrome 在 4 月底推出 Slipstream（CL）帶來(lái)的顯著增量。
深入 Rug 細(xì)節(jié)，幾行代碼「空手套白狼」
隨著市場(chǎng)熱度上升，jpn memelord 繼續(xù)關(guān)注著 Base 上進(jìn)行的連續(xù) Rug 操作。這次，他發(fā)現(xiàn)這些大量異常操作可能來(lái)自某個(gè)個(gè)人或團(tuán)體。
他們的操作開(kāi)始于部署一個(gè)代幣，奇怪的是，采用了非標(biāo)準(zhǔn)的 9 位小數(shù)，并將大部分流動(dòng)性添加到 Uniswap v2 池中。隨后，他們開(kāi)啟交易，放棄合約的所有權(quán)，并銷毀流動(dòng)性代幣，這一系列操作看起來(lái)像是一個(gè)合規(guī)的設(shè)置。
在 Basescan 上持有最多代幣的錢(qián)包是流動(dòng)性提供者，一切看起來(lái)很安全，吸引了許多人蜂擁而至。
「安全檢查」也似乎通過(guò)了驗(yàn)證（LP 已銷毀、合約所有權(quán)已放棄、無(wú)蜜罐等）。盡管如此，@Token_Sniffer 已經(jīng)將該騙子標(biāo)記出來(lái)。
隨后，他們通過(guò)機(jī)器人操作交易量，以誘騙毫無(wú)防備的用戶上鉤。
ETH 被半隨機(jī)地分配到部署者控制的數(shù)十個(gè)錢(qián)包中，這些錢(qián)包通過(guò)買(mǎi)賣操作來(lái)模擬自然的市場(chǎng)需求并推高圖表走勢(shì)。
一切看似正常，直到部署者收到一筆遠(yuǎn)超「流通供應(yīng)量」顯示數(shù)量的代幣轉(zhuǎn)賬，池中所有的 ETH 都被提取到部署者賬戶，而這個(gè)看似安全的 meme 幣再也無(wú)人問(wèn)津。
這些代幣是從哪里來(lái)的？
合約中有一個(gè)構(gòu)造函數(shù)，故意使用整數(shù)下溢，將最大 uint256 數(shù)量的余額分配給部署者控制的一個(gè)「隱藏」錢(qián)包。因此這些代幣不會(huì)顯示在「最大供應(yīng)量」或 Basescan 上的持有者列表中。
正是這幾行代碼讓圖表呈現(xiàn)出這樣的走勢(shì)。
這些 ETH 被回收用于下一次操作，整個(gè)「表演」又會(huì)以一個(gè)新的代幣代碼重新開(kāi)始，通常會(huì)選用當(dāng)前在 Ethereum 或 Solana 上流行的名稱。
Base 已成「死亡雷區(qū)」？
jpn memelord 繼續(xù)跟進(jìn) Uniswap 在 Base 上的交易量分析，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)活躍的連續(xù) Rug 操作者，簡(jiǎn)而言之，這個(gè)人或團(tuán)體現(xiàn)在每天占據(jù)了 Base 上 Uniswap 交易量的 65%-80%。
橙色部分代表過(guò)去兩天內(nèi)沒(méi)有交易的資金池的交易量（即 Rug 代幣 / 資金池），僅在 10 月，這部分交易量就接近 50 億美元，達(dá)到了自 4 月以來(lái)的最高水平。
更糟的是，這部分交易量占總量的比例在最近幾周有所增加，10 月 12 日達(dá)到了總交易量的 82%。剩余的交易量中，大多數(shù)來(lái)自 Aerodrome 白名單上的代幣資金池（包括 WETH、cbBTC 和 DEGEN 等）。
這意味著 Base 上已成為一個(gè)雷區(qū)，任何試圖在那里尋找新代幣的人都有很高的概率遇到這些 Rug 項(xiàng)目。
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