作為我們2024年加密行業(yè)報(bào)告的一部分，團(tuán)隊(duì)花費(fèi)了大量時(shí)間評(píng)估加密行業(yè)的現(xiàn)狀。隨著行業(yè)逐漸成熟，越來越多的應(yīng)用程序上線，我們想要了解究竟有多少人在實(shí)際使用加密貨幣。這是一個(gè)復(fù)雜的問題，因?yàn)樽蠲黠@且容易量化的使用指標(biāo)——活躍地址——很容易被操控。接下來我們分享一些見解。
在傳統(tǒng)軟件領(lǐng)域，“用戶”這一概念被廣泛理解。當(dāng)然，衡量用戶質(zhì)量的方式有很多，事實(shí)上，用戶增長(zhǎng)分析領(lǐng)域?qū)ｉT研究這個(gè)話題。但最基礎(chǔ)的層面上，用戶可以被歸類為“日活躍用戶”（DAU）、“月活躍用戶”（MAU）等。
而在加密領(lǐng)域，情況則更加復(fù)雜。這是因?yàn)樵?a href=http://m.xqkeizl.cn/block/ target=_blank class=infotextkey>區(qū)塊鏈上，用戶身份是偽匿名的。一個(gè)人可以輕松創(chuàng)建并控制所謂的“女巫攻擊”（即一組不同的身份，稱為“公鑰地址”）在區(qū)塊鏈上運(yùn)作。（這種行為有很多正當(dāng)?shù)睦碛桑热鐬榱穗[私、安全或其他目的。）因此，我們很難知道一個(gè)人究竟使用了多少個(gè)地址。（反過來，多個(gè)人也可以通過多簽、總賬戶以及各種賬戶抽象協(xié)議使用同一個(gè)地址。）
直到最近，最受歡迎的區(qū)塊鏈的容量非常有限，導(dǎo)致交易費(fèi)用高昂。這形成了一個(gè)天然的障礙，阻止了人們批量創(chuàng)建和使用數(shù)百甚至數(shù)千個(gè)地址，因?yàn)檫@會(huì)花費(fèi)大量資金。但隨著加密基礎(chǔ)設(shè)施的可擴(kuò)展性提高——通過L2 Rollup和新興的高吞吐量L1——許多區(qū)塊鏈的交易成本已大幅降低，接近零。
但傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用中，創(chuàng)建多個(gè)身份的成本不也是接近于零嗎？這基本屬實(shí)。比如，一個(gè)人可以輕松創(chuàng)建和使用多個(gè)電子郵件地址。但關(guān)鍵的區(qū)別在于，加密行業(yè)中存在強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)促使人們進(jìn)行這種操作。
加密行業(yè)長(zhǎng)期以來通過向早期用戶發(fā)放Token來進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。如今，新協(xié)議常常通過“空投”啟動(dòng)其Token流通供應(yīng)——即向預(yù)先設(shè)定的一組地址提供Token獎(jiǎng)勵(lì)的活動(dòng)。通常，這些地址列表是根據(jù)歷史鏈上交易記錄回溯生成的。有些人可能會(huì)試圖通過創(chuàng)建多個(gè)身份并進(jìn)行交易來操控這一系統(tǒng)。在行業(yè)內(nèi)，這種策略被稱為“空投耕作”。
鑒于這些行為，我們很清楚，2024年9月我們測(cè)量的2.2億月度活躍地址并不等同于2.2億人或用戶。（需要注意的是，活躍于多個(gè)EVM鏈的地址只會(huì)計(jì)入一次到這2.2億總數(shù)中。）
那么，究竟有多少活躍用戶呢？1千萬？5千萬？1億？這是我們?cè)噲D解答的問題。接下來是我們的方法論。
1、方法一：篩選活躍地址
我們采取的一種方法是篩選出那些可能由機(jī)器人控制或?qū)儆谂坠舻囊徊糠值牡刂贰Ｍㄟ^鏈上分析和取證，有多種方法可以實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，以下是我們探索過的一些方式：
1）篩選出從分發(fā)合約獲得資金來源的地址——分發(fā)合約的唯一目的是接收資金并自動(dòng)將其分配到多個(gè)不同的地址。雖然可能會(huì)有一些誤判，但這種活動(dòng)表明這些目標(biāo)地址都來自同一來源，因此在某種程度上是相互關(guān)聯(lián)的。
2）篩選出在某一特定時(shí)間段內(nèi)余額接近為零的地址。例如，如果你在尋找2024年9月的實(shí)際月活躍用戶，可以嘗試剔除在9月1日和9月30日余額均接近為零的地址。此標(biāo)準(zhǔn)表明這些地址具有臨時(shí)性。雖然機(jī)器人和女巫攻擊者可能會(huì)在執(zhí)行操作后清理余額，但真實(shí)用戶通常會(huì)在錢包中保留一些余額以支付未來的交易費(fèi)用。
3）分析在特定時(shí)間段內(nèi)進(jìn)行一、二、三、四、五次或更多次交易的地址分布。僅進(jìn)行一次或兩次交易的地址充其量是低質(zhì)量用戶，最壞情況下可能是機(jī)器人或女巫攻擊者。這種方法在長(zhǎng)期數(shù)據(jù)聚合時(shí)效果最好。
4）篩選出在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行大量交易的地址。人類在使用錢包或應(yīng)用接口時(shí)，在給定時(shí)間內(nèi)只能合理處理一定數(shù)量的交易，而機(jī)器人可以在更短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行更高頻的交易。
5）有選擇地包括與身份協(xié)議綁定的地址，這些身份協(xié)議通常需要一定的設(shè)置成本。例如，帶有ENS名稱、Farcaster ID以及其他社交身份鏈接的地址很可能是實(shí)際的用戶。
這些只是鏈上可能表明機(jī)器人行為的一些模式，絕非詳盡無遺。我們歡迎在此基礎(chǔ)上提出改進(jìn)建議。
2、方法二：從錢包用戶中推斷
另一種估算月活躍用戶的方法是查看鏈外數(shù)據(jù)源。最明顯的考察點(diǎn)就是錢包用戶。
2024年2月，熱門加密錢包MetaMask報(bào)告稱其月活躍用戶達(dá)3000萬。他們將月活躍用戶定義為“在任何連續(xù)30天內(nèi)至少加載一次MetaMask擴(kuò)展頁面或打開移動(dòng)應(yīng)用的用戶。”
假設(shè)我們要估算實(shí)際進(jìn)行交易的用戶，下一步是確定MetaMask用戶中有多少最終進(jìn)行了交易。2019年，MetaMask報(bào)告稱，在某一特定日，約30%的活躍用戶確認(rèn)了一筆鏈上交易。（這是最新的可用估算數(shù)據(jù)。）如果我們將此比例應(yīng)用于月活躍用戶（MAU），則大約有900萬用戶每月通過MetaMask錢包產(chǎn)品進(jìn)行交易。
接下來，我們需要了解MetaMask在所有區(qū)塊鏈中的總錢包市場(chǎng)份額。雖然這一確切數(shù)據(jù)并不容易獲取，但基于現(xiàn)有信息我們可以做出一些合理推測(cè)。例如，我們可以根據(jù)移動(dòng)分析公司Sensor Tower的數(shù)據(jù)估算MetaMask在移動(dòng)錢包市場(chǎng)的份額。（由于商業(yè)服務(wù)協(xié)議，我們無法在此披露具體數(shù)字。）
一旦我們估算出MetaMask的市場(chǎng)份額，就可以簡(jiǎn)單地從我們之前推導(dǎo)出的900萬月活躍交易用戶數(shù)據(jù)中推算出加密貨幣用戶總量。然后，我們可以將此結(jié)果與方法一中的結(jié)果進(jìn)行比較，看看是否在同一范圍內(nèi)。
我們還可以通過分析其他錢包和基礎(chǔ)設(shè)施提供商愿意分享的專有數(shù)據(jù)，進(jìn)一步細(xì)化我們的估算，并將其與上述推導(dǎo)的數(shù)據(jù)進(jìn)行交叉驗(yàn)證。
3、其他考慮因素
我們還需要考慮，有些人會(huì)使用多個(gè)地址和錢包進(jìn)行交易。雖然這不會(huì)像機(jī)器人和女巫攻擊那樣顯著夸大用戶數(shù)量（畢竟一個(gè)人能合理使用的錢包數(shù)量是有限的），但基于某些合理假設(shè)，進(jìn)一步去重還是有意義的。
另一方面，也存在一個(gè)地址可能關(guān)聯(lián)多個(gè)真實(shí)用戶的情況。交易平臺(tái)的集合賬戶就是一個(gè)例子。而且，隨著賬戶抽象協(xié)議和智能合約錢包的普及，情況將變得更加復(fù)雜。我們?cè)诜治鲋袥]有包含這些考慮。
最終估算結(jié)果：3000萬至6000萬真實(shí)月活躍交易用戶
基于我們使用上述多種方法的分析，我們估計(jì)目前約有3000萬至6000萬真實(shí)的月活躍加密用戶。顯然，這個(gè)范圍相當(dāng)廣泛，但這是根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)得出的最佳估算區(qū)間。
值得注意的是，這只占我們?cè)?024年9月測(cè)得的2.2億月活躍地址的14%到27%。它也僅占Crypto.com在6月報(bào)告的6.17億全球加密持有者的5%到10%。（全球加密持有者是指擁有加密貨幣但不一定在鏈上交易的人。）這種差距表明，將現(xiàn)有的加密持有者——其中大多數(shù)是被動(dòng)持有者——轉(zhuǎn)化為活躍用戶的機(jī)會(huì)巨大。隨著重大基礎(chǔ)設(shè)施的改善使全新且吸引人的應(yīng)用和消費(fèi)者體驗(yàn)成為可能，當(dāng)前處于休眠狀態(tài)的加密持有者有望重新成為鏈上活躍用戶。
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