最近全球市場風起云涌。比特幣時隔近兩個月后再創歷史新高。
在金融市場普遍關注美聯儲的政策走向之時，今日凌晨比特幣突然發力，連續突破11萬美元關口和5月22日高點價位，最高觸及112,009美元（CMC數據為111,925.38美元），漲幅達3.1%，使其今年以來累計漲幅接近20%。比特幣的這波上漲依然帶動了幾乎整個加密貨幣市場的上漲。
此前，就在加密行業的重要節日“披薩節”里，比特幣突破了11萬美元。經過兩個月在10-11萬美元之間區間震蕩后，比特幣再次刷新前高。哪些利好因素刺激了本次比特幣的突然發力？市場未來的走勢將如何呢？
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一、多重因素刺激BTC持續拉升
1. 美聯儲公布6月會議紀要 投資者布局“降息交易”
美聯儲當日公布的6月會議紀要為市場帶來了復雜但充滿暗示的信息。紀要顯示，在貨幣政策前景上，美聯儲內部存在明顯分歧，劃分為三大主要陣營：
（1）主流陣營：多數與會者評估認為，今年下調聯邦基金利率目標區間可能是適當的，但排除了在7月立即降息的可能性；
（2）鷹 派陣營：少數與會者認為今年不應下調聯邦基金利率的目標區間；
（3）鴿 派陣營：少數與會者（可能包括美聯儲理事沃勒與鮑曼）則指出，如果數據發展符合他們的預期，他們將愿意在下次會議上考慮下調政策利率的目標區間。
雖然美聯儲內部存在分歧，但“多數與會者評估認為，今年降息可能是適當的”這一信號，無疑增強了市場對未來流動性寬松的預期，這對于比特幣等風險資產而言是積極的宏觀催化劑。
2. 特朗普稅收支出法案出臺，財政風險催生BTC需求
美國總統特朗普當地時間7月4日簽署“大而美”稅收和支出法案，使其生效。該法案因造成聯邦援助削減、長期債務增加和為富人及大企業減稅等而備受爭議。按現有條款實施，該法案將在未來10年增加約3萬億美元聯邦赤字；若某些到期條款獲得延期，赤字規模可能高達5萬億美元。
法案生效后其收支組合將使美國國債走上不可持續的道路。
雖然美國政府短期內不會違約，但不可持續的債務路徑將增加宏觀管理失當的長期風險，從而提升投資者對黃金、比特幣等非主權價值存儲手段的興趣。
3. 關稅戰市場不再關心，美股及加密貨幣收復失地創新高
當地時間7日，美國總統特朗普簽署行政命令，延長所謂“對等關稅”暫緩期，將實施時間從7月9日推遲到8月1日。從北京時間8日凌晨開始，特朗普接連在公布其對多個國家發出的關稅信函，目前特朗普已向22國發出關稅信函。而市場已經不再關心關稅戰，4月份關稅戰后，美股全部收復失地創下新高。今日凌晨，三大美股指數反彈，納指收盤再次刷新歷史紀錄。
關稅雖然對加密市場造成沖擊，但近期市場表現十分穩健，這反映出加密貨幣在全球不確定性時期波動性大且反應靈敏的特性。加密貨幣也越來越被視為一種有價值的對沖工具，不受任何政府或政策決策的影響。因此，投資者可能更加傾向于比特幣這種避險對沖資產，從而刺激比特幣的上漲。
4. SEC發布證券代幣化聲明，加密貨幣進入主流金融體系
美國證券交易委員會（SEC）發布關于證券代幣化聲明，表示區塊鏈技術為以“代幣化”形式發行和交易證券開辟了新的模式。代幣化有可能促進資本形成，并提升投資者將其資產用作抵押品的能力。然而，被代幣化的證券依然是證券。因此，市場參與者在交易此類工具時，必須認真考量并遵守聯邦證券法的相關規定。
近期，Robinhood和Kraken首次推出代幣化股票交易。Robinhood的系統基于以太坊的 Layer 2 網絡 Arbitrum，而 Kraken 的 xStocks 系統則基于 Solana。SEC主席保羅·阿特金斯 (Paul Atkins) 稱代幣化是一項重大的“創新”，并補充說，美國SEC“應該專注于如何在市場上推進代幣化”，并且通過執法進行監管的日子“已經結束了”。
代幣化證券的興起推動了區塊鏈及加密行業進軍主流金融市場的腳步，并刺激了比特幣及其他加密貨幣的持續上漲。
5. 加密金庫公司不斷出現，ETF等需求重塑BTC市場格局
企業比特幣投資先驅Strategy大量增持比特幣，市值遠超其資產負債表上比特幣的價值，表明市場對通過股權工具獲取比特幣敞口存在超額需求。更多公司開始采用這一策略，部分企業已將其擴展到比特幣以外的其他數字資產。除比特幣外，SharpLink Gaming宣布將在Consensys等加密領域投資方支持下轉型為以太坊國債公司。其他企業家進一步擴展該模式，創建了針對Solana（Upexi）、XRP（VivoPower）甚至特朗普主題 meme幣（Freight Technologies）的加密金庫公司。從加密金庫公司的激增可以看出，投資者對通過證券交易所上市交易的加密資產敞口存在濃厚興趣。
此外，ETF等傳統金融工具的需求正在重塑比特幣市場格局。與以往主要依賴散戶投資者不同，當前這輪上漲背后的機構資金流入呈現出結構性特征。數據顯示，機構投資者通過各類金融工具持續買入比特幣，這種需求模式相比歷史上的投機性買盤更加穩定。
二、比特幣及加密市場未來走勢將如何
目前不僅是加密貨幣市場，大型科技股走強刺激風險偏好回歸，三大美股指數反彈，納指收盤再次刷新歷史紀錄。英偉達一度突破4萬億美元市值。10年期美債拍賣需求強勁，美債價格走強收復本周所有跌幅。可以說，當下已經處于牛市發展的節奏。比特幣加密貨幣市場后續走向會怎么樣，還有持續發力的動力嗎？會迎來主升浪嗎？
目前來看，比特幣持續上漲的通道已經打開。而其他山寨幣是否能跟隨上漲尚未可知。
1. Hunting Hill首席投資官Adam Guren指出，比特幣突破11.2萬美元反映了ETF資金流入、機構采用率上升以及有利宏觀環境的復合效應：“與以往周期不同的是，當前需求是結構性、受監管且具有粘性的。”
2. 加密貨幣交易公司首席投資官Vincent Liu表示，交易員應對潛在的獲利了結或宏觀經濟變化保持警惕，這些因素可能引發回調，但目前趨勢仍然堅決看漲。
3. CryptoQuant分析師Axel Adler Jr表示，比特幣 30 天未實現盈虧比（Unrealized P/L Ratio）處于 80% 分位水平。該指標表明，當前處于盈利狀態的幣量與虧損幣量的比率明顯高于平常水平，大多數比特幣持有者處于盈利狀態。由于該指標尚未達到 90-100% 的極端區間，這意味著在持幣者開始積極拋售之前，比特幣價格仍有進一步上漲的空間。
4. 21Shares加密貨幣研究策略師Matt Mena表示：隨著M2貨幣供應量開始再次上升，歷史數據表明部分流動性將流入比特幣和其他數字資產。從歷史上看，比特幣價格一直跟蹤M2貨幣供應量，這是美聯儲對流動資產的估計，包括現金、支票賬戶中的存款、儲蓄賬戶以及貨幣市場基金等其他短期儲蓄工具。加密貨幣影響者Anthony Pompliano表示：如果比特幣繼續追隨貨幣供應量的增長，我們可能會在年底前看到每枚比特幣的價格達到15萬美元。
5. Coindesk分析師 Omkar Godbole技術分析顯示，鏈上正形成潛在的看漲趨勢，越來越多的交易員認為以太坊（ETH）在不久的將來有望觸及 3,000 美元。此外，以太坊驗證者架構正經歷變革，這一變革可能會鞏固 ETH 作為華爾街最受歡迎可編程資產的地位。
6. ARK Invest首席執行官Cathie Wood表示，BTC價格將在未來五年內增長15倍。“BTC幣代表了一種與眾不同的全球貨幣系統，隨著越來越多的投資者持有，其波動性正在減少。”
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