沒有穩(wěn)賺不賠的交易系統(tǒng)
交易系統(tǒng)實(shí)際上就是一套操作系統(tǒng)，放在計(jì)算機(jī)中，可以理解為是一個(gè)完備的人機(jī)交互系統(tǒng)，人通過這個(gè)系統(tǒng)讓計(jì)算機(jī)工作；從生物學(xué)意義理解，類似于條件反射，即“出現(xiàn)了A信號(hào)，就一定出現(xiàn)B動(dòng)作”。
交易系統(tǒng)是一套關(guān)于入場、離場，買賣的止損、止盈的完備的信號(hào)規(guī)則總和
關(guān)于交易系統(tǒng)，存在著諸多誤解。一些人認(rèn)為，他們無法盈利的原因在于缺乏自己的交易系統(tǒng)，且一旦擁有了交易系統(tǒng)，便能實(shí)現(xiàn)盈利。另一些人則認(rèn)為，未能獲得超額收益的原因在于其現(xiàn)有的交易系統(tǒng)不夠優(yōu)秀，因而需要尋找更好的系統(tǒng)。還有人堅(jiān)信，世界上存在一種神奇的交易系統(tǒng)，只要依照其操作，就能穩(wěn)賺不賠。
這些觀點(diǎn)是否真實(shí)可信呢？
首先，需要明確的是，世界上不存在“永動(dòng)機(jī)”或“長生不老藥”，自然也不會(huì)有一種萬能且永遠(yuǎn)穩(wěn)定盈利的交易系統(tǒng)。如果這樣的系統(tǒng)存在，聰明人早已將其發(fā)現(xiàn)并利用。
其次，即便擁有一個(gè)優(yōu)秀的交易系統(tǒng)，也并不意味著能夠穩(wěn)定地實(shí)現(xiàn)盈利。優(yōu)秀的交易系統(tǒng)首先要求使用者具備強(qiáng)大的執(zhí)行力，能夠百分之百地遵循其指示。此外，一個(gè)好的交易系統(tǒng)并不一定適合每一個(gè)人。每個(gè)人需要找到適合自己的交易系統(tǒng)，這并非可以用標(biāo)準(zhǔn)化的“好”或“不好”來衡量。
要想找到適合自己的交易系統(tǒng)，首先需要正確認(rèn)識(shí)和定位交易系統(tǒng)的作用。
交易系統(tǒng)類似于軍事指導(dǎo)思想。完全遵循這些指導(dǎo)思想或許不能保證每一次戰(zhàn)斗的勝利，但至少能確保不會(huì)遭遇慘敗，并留下后續(xù)機(jī)會(huì)。交易系統(tǒng)處于戰(zhàn)略層面，而“操作思維”與“操作策略”的組合則屬于戰(zhàn)役層面，具體的交易動(dòng)作則是戰(zhàn)術(shù)層面的表現(xiàn)。
通過正確認(rèn)識(shí)交易系統(tǒng)的作用和局限性，并結(jié)合自身特點(diǎn)找到合適的系統(tǒng)，才能在交易中取得更好的效果。
那么如何評(píng)價(jià)一套操作系統(tǒng)呢？
在評(píng)估交易系統(tǒng)時(shí)，我認(rèn)為只需關(guān)注一個(gè)核心關(guān)鍵指標(biāo)，即“盈虧比”。所謂盈虧比，是指盈利的平均金額除以虧損的平均金額。
例如，你投入100萬元，按照某一套操作系統(tǒng)交易10次，其中盈利4次，分別盈利15萬元、25萬元、35萬元和45萬元；虧損6次，分別虧損10萬元、15萬元、10萬元、5萬元、7萬元和20萬元。此時(shí)，盈利時(shí)的平均盈利為30萬元，虧損時(shí)的平均虧損為11.17萬元，盈虧比為 30/11.17 ≈ 2.69。若你利用這個(gè)交易系統(tǒng)進(jìn)行持續(xù)交易，無論是100次還是1000次，按照2.69的盈虧比，理論上是能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的。盈虧比低于1則表示虧損。
然而，在客觀評(píng)價(jià)時(shí)，我們需要考慮一定的冗余因素。個(gè)人認(rèn)為，盈虧比無論如何不應(yīng)低于2。具體來說：
盈虧比為3可視為及格，即70分；
盈虧比為4可視為良好，即80分；
盈虧比為5可視為優(yōu)秀，即90分；
盈虧比高于5的交易系統(tǒng)可視為滿分。
需要注意的是，盈虧比高于5的交易系統(tǒng)非常罕見。建議大家測算一下自己長期堅(jiān)持的交易系統(tǒng)（或買賣規(guī)則）的盈虧比是多少，以便更好地評(píng)估其有效性。
設(shè)計(jì)操作系統(tǒng)需要包含哪些要素
在建立操作系統(tǒng)之前，我們首先應(yīng)該問自己，做投資的目的是什么？是一夜暴富？是穩(wěn)健增值？還是快速增值？此外，預(yù)期收益率是多少？是一年100%？是一月100%？是一年30%？是一月30%？是一年200%？還是一年50%？這些問題都將極大地影響我們?nèi)绾卧O(shè)計(jì)自己的操作系統(tǒng)。
另外，對于風(fēng)險(xiǎn)，我們的承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好如何？能忍受30%以上的大幅回撤？能忍受20%以內(nèi)的小幅回撤？只能忍受5%以內(nèi)的輕微回撤？還是完全不能容忍任何回撤？這些關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的幾個(gè)問題也是必須考慮的。如果沒有弄清楚這些問題，盲目地建立操作系統(tǒng)的意義是不大的，至少不是最適合自己的。
一個(gè)完善的操作系統(tǒng)應(yīng)包含以下七個(gè)要素：
周期判斷：了解市場的大勢走向，判斷當(dāng)前所處的市場周期（如牛市、熊市、震蕩市等）。
操作思維：明確操作的基本理念和策略，是追求短線快進(jìn)快出，還是長期持有。
選幣：根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)和方法選擇出潛力股。
選時(shí)：確定買入和賣出的最佳時(shí)機(jī)。
買賣規(guī)則：制定明確的買入和賣出策略，包括進(jìn)場和離場條件。
資金管理：合理分配資金，避免過度集中或分散，確保資金使用的高效性和安全性。
風(fēng)險(xiǎn)控制：制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略，包括止損機(jī)制、倉位控制等，以控制和降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
通過對以上要素的全面考慮和整合，可以建立一個(gè)適合自己的操作系統(tǒng)，從而更有效地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。
下面我們具體來看。
周期判斷
順勢而為是投資的第一要義。在大盤漲勢如潮時(shí)，我們的各種策略、選幣和擇時(shí)能力的成功率都會(huì)顯著提高。即使策略和擇時(shí)能力不夠完美，在大盤上漲的環(huán)境中，也有可能賺到波段上漲的錢。并且如果判斷大盤是穩(wěn)漲的，持倉心理會(huì)更加安定，甚至敢于在低點(diǎn)買入，從而降低持幣成本，獲取最大利潤。相反，如果對大盤走勢沒有明確判斷，持倉心理會(huì)動(dòng)蕩不安，容易因小幅波動(dòng)而產(chǎn)生過度反應(yīng)，導(dǎo)致操作變形。
并且，周期的判斷會(huì)為后續(xù)的操作提供重要的參考，牛市所有的買賣操作都要重倉，并且要集中；熊市里所有的買賣操作都要輕倉，并且要分散。
操作思維
操作思維也可以稱之為在不同市況下的操作策略，但是這個(gè)操作思維是在對大盤的判斷的基礎(chǔ)上才能確定的，因此準(zhǔn)確性還是取決于對大盤的判斷能力。操作思維就好比打一場戰(zhàn)役的計(jì)劃，打多久，戰(zhàn)場范圍多大，這些要提前設(shè)定好。不能邊打邊修改作戰(zhàn)計(jì)劃，隨意增兵，隨意更改作戰(zhàn)方向。
選幣
尤其是在牛市中，選幣的重要性更加突出。若想獲得超額收益，必須精挑細(xì)選所持幣種，并且在牛市中應(yīng)盡量避免頻繁換幣。頻繁換幣可能導(dǎo)致錯(cuò)失上漲機(jī)會(huì)，常常會(huì)出現(xiàn)賣掉的幣種大幅上漲，而持有的幣種卻表現(xiàn)平平的情況。牛市利潤的關(guān)鍵在于重倉投入和持有時(shí)間的結(jié)合。
對于大機(jī)構(gòu)和大型資金（管理資金規(guī)模在1億元以上）而言，選幣的重要性更為顯著。全球的股票多頭基金都依靠選股作為其獨(dú)特優(yōu)勢，這也是區(qū)分不同基金的重要標(biāo)志。擇時(shí)操作通常假設(shè)自己能夠戰(zhàn)勝市場。管理幾百萬級(jí)資金的操作者可能還能通過擇時(shí)獲利，但一旦資金規(guī)模增大，擇時(shí)的有效性顯著下降。
那么一個(gè)具有超額收益的幣應(yīng)該具有什么特征？我們可以從莊家的思維來看。如果你是莊家，或者說是機(jī)構(gòu)，抑或被稱為主力，有一大筆資金，要操作一只幣，你選擇哪些幣呢？
第一，流通盤小，但是不能太小，太小的盤子流通性比較差，資金不方便進(jìn)出，無法運(yùn)轉(zhuǎn)。
第二，既有趨勢性的大題材，又沒有歷史遺留問題，比如之前已被大的莊家炒過，又或者市場形象不好等。
第三，有切實(shí)的鏈上數(shù)據(jù)支撐或者未來有條件改善業(yè)績，這樣幣價(jià)到了高位，“業(yè)績提升 高送轉(zhuǎn)（如空投、分紅、鏈上獎(jiǎng)勵(lì)等） 題材”就可以完成出貨而幣價(jià)不至于大跌。
擇時(shí)與買賣規(guī)則
擇時(shí)是對進(jìn)出場時(shí)機(jī)的精準(zhǔn)確認(rèn)，主要分為中線波段和短線投機(jī)兩個(gè)層面。買賣規(guī)則則是對交易紀(jì)律的明確定義。例如，買入時(shí)必須滿足技術(shù)指標(biāo)的買點(diǎn)要求，且應(yīng)為短線買點(diǎn)，買入后需快速上漲。擇時(shí)是控制風(fēng)險(xiǎn)的首要手段，即使在牛市也可能出現(xiàn)大幅調(diào)整，擇時(shí)的核心作用在于避開這些調(diào)整以及大熊市。若市場狀況不佳，建議空倉觀望。
在交易系統(tǒng)中，買賣規(guī)則應(yīng)當(dāng)具備一定的靈活性和主觀性，大約占20%至30%。完全固定的買賣規(guī)則會(huì)導(dǎo)致交易程序化，缺乏應(yīng)變能力。買入規(guī)則因不同的操作思維和市場狀況而有所不同，不同的市況會(huì)產(chǎn)生不同的買點(diǎn)。然而，有一條基本原則是不能違背的：買入必須基于技術(shù)買點(diǎn)。
賣出規(guī)則同樣因市場狀況和操作思維的不同而變化。預(yù)期收益不同，止盈策略也會(huì)有所不同。賣出不一定要等到技術(shù)賣點(diǎn)出現(xiàn)，因?yàn)槟菚r(shí)往往已經(jīng)出現(xiàn)一兩根陰線，導(dǎo)致利潤損失較大。因此，賣點(diǎn)需要一定的預(yù)判，一旦達(dá)到止盈位置或可能的高點(diǎn)，就可以考慮賣出。
通過這樣的規(guī)則設(shè)定，交易者能夠在面對不同市場狀況時(shí)，靈活應(yīng)對，最大化收益并有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
資金管理
資金管理，是一套紀(jì)律性的管理規(guī)定。比如“一個(gè)會(huì)計(jì)年度，每做出10%的利潤就轉(zhuǎn)出保護(hù)起來”；“首次開倉之后，有了盈利再開新倉”等。還需要考慮的一個(gè)重要的點(diǎn)是“杠桿問題”，當(dāng)然幣圈很多大佬都是靠杠桿實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的，所以是否加杠桿、加多大的杠桿都因人而異，但需要注意的是，投資行業(yè)有一句話叫做“盈虧同源”，意思是讓你賺錢的地方，往往也是讓你輸錢的地方。暴富的人不少，爆倉的也不少，對于新手來說，建議謹(jǐn)慎使用杠桿，因?yàn)楦軛U會(huì)放大市場波動(dòng)所帶來的情緒波動(dòng)，從而導(dǎo)致不理想的交易結(jié)果。
風(fēng)險(xiǎn)控制
風(fēng)險(xiǎn)控制，就是一些鐵律了，每個(gè)人都有不同的體會(huì)和規(guī)定。風(fēng)控的條款在操作過程中起到最后的保障作用，確保自己不會(huì)因?yàn)椤柏澬摹薄ⅰ皟e幸心理”而犯錯(cuò)誤。此外，牢牢謹(jǐn)記風(fēng)控條款還可以讓心情平靜，避免因?yàn)榍榫w劇烈波動(dòng)而造成無謂的損失。
交易系統(tǒng)示例
交易系統(tǒng)提供明確的入場和出場信號(hào)，使得交易行為更加規(guī)范化。只有當(dāng)系統(tǒng)發(fā)出信號(hào)時(shí)，才進(jìn)行買賣操作，其他時(shí)間則耐心等待。對于已持有的倉位，無論盈虧，都應(yīng)堅(jiān)持持有；對于空倉者，需等待系統(tǒng)信號(hào)的出現(xiàn)再進(jìn)行操作。
交易系統(tǒng)之所以被稱為標(biāo)準(zhǔn)化操作系統(tǒng)，主要是為了避免投資者的隨意性交易。因?yàn)槿诵杂衅淙觞c(diǎn)，而心態(tài)在交易中又是至關(guān)重要的因素。雖然可以進(jìn)行主觀交易，但即使是最簡單的系統(tǒng)，也能提供一定的規(guī)范。例如，一條均線策略：價(jià)格在線上時(shí)買入，在線下時(shí)賣出。即便是像在北京遇到霧霾天就買股票、陽光燦爛時(shí)賣股票這樣的規(guī)則，也是一種系統(tǒng)。同樣，還有一些更簡單的所謂“系統(tǒng)”，例如在單日買入股票，雙日賣出股票。盡管這些系統(tǒng)不一定能盈利，但至少它們提供了一套完整的規(guī)則，幫助交易者避免情緒化操作。
最復(fù)雜的操作系統(tǒng)需要頂級(jí)數(shù)學(xué)家，在計(jì)算機(jī)的幫助下，在海量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，建立若干復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型，進(jìn)行自動(dòng)化交易。對于普通交易者而言，操作系統(tǒng)并非越簡單越好，也不是越復(fù)雜越好，而是越高效越好，簡單、復(fù)雜與好壞沒有必然的聯(lián)系。
舉一個(gè)例子，在簡單的移動(dòng)平均線中，最著名的就是格蘭維爾八法操作法。
格蘭維爾提出的四大買進(jìn)法則：
（1）平均線從下降逐漸走平轉(zhuǎn)為上升，而股價(jià)從平均線的下方突破平均線時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)。
（2）股價(jià)雖跌破上升的平均線，但不久又掉頭向上，并運(yùn)行于平均線的上方，此時(shí)可加碼買進(jìn)。
（3）股價(jià)下跌未破平均線，并重現(xiàn)升勢，此時(shí)平均線繼續(xù)在上升，仍為買進(jìn)信號(hào)。
（4）股價(jià)跌破平均線，并遠(yuǎn)離平均線時(shí)，很有可能產(chǎn)生一輪強(qiáng)勁的反彈，這也是買進(jìn)信號(hào)。但要記住，反彈上升后仍將繼續(xù)下挫，因而不可戀戰(zhàn)。這是因?yàn)榇髣菀呀?jīng)轉(zhuǎn)弱，久戰(zhàn)勢必套牢。
格蘭維爾提出的四大賣出法則：
(5) 平均線走勢從上升逐漸走平轉(zhuǎn)為下跌，而股價(jià)從平均線的上方往下跌破平均線時(shí)，是賣出信號(hào)。
(6) 股價(jià)雖反彈突破平均線，但不久又跌到平均線之下，而此時(shí)平均線仍在下跌時(shí)，這也是賣出信號(hào)。
(7) 股價(jià)跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即受阻回落，仍是賣出信號(hào)。
(8) 股價(jià)急速上漲遠(yuǎn)離上升的平均線時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)激增，隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)回跌，這又是一個(gè)賣出信號(hào)。
總而言之，格蘭維爾八法操作法是運(yùn)用移動(dòng)平均線對價(jià)格走勢進(jìn)行研判，大致應(yīng)遵循如下規(guī)則：
當(dāng)平均線上升時(shí)為買入機(jī)會(huì)，下降時(shí)為賣出機(jī)會(huì)；當(dāng)平均線由跌轉(zhuǎn)升，股價(jià)從平均線下方向上突破平均線時(shí)，為最佳買入時(shí)機(jī)；當(dāng)平均線由升轉(zhuǎn)跌，股價(jià)從平均線上方向下跌破平均線時(shí)，為重要賣出時(shí)機(jī)。
格蘭維爾八法就是一個(gè)最簡單的大家都知道的交易系統(tǒng)，但是顯得有些過于通用了，在不同的市場中還要進(jìn)行具體的調(diào)整。
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