21世紀經(jīng)濟報道記者吳斌報道 幣圈的“瘋狂”仍在延續(xù)。
9月17日，柴犬幣(Shiba Inu，俗稱屎幣)價格飆升，根據(jù)CoinMarketCap.com的數(shù)據(jù)，柴犬幣17日一度上漲超過25%，市值達到約33億美元。而這背后的原因是，美國最大加密貨幣交易所Coinbase本周早些時候正式宣布開放柴犬幣交易，隨即這種模因幣在社交媒體圈內(nèi)被炒的火熱。
盡管比特幣等主流加密貨幣并不像柴犬幣等“動物園空氣幣”那樣“毫無價值”，但未來面臨的監(jiān)管風險仍不可小覷，加密貨幣只能“夾縫求生”。
“比特幣的價值完全基于一廂情愿的想法，”德意志銀行分析師Marion Laboure表示，將來會有更多的打擊行動，只要比特幣在支付方面看來更像是數(shù)字貨幣的競爭對手，就越有可能遭到打擊。“各國政府傾向不放棄獨占貨幣發(fā)行，這并不讓人意外。綜觀歷史，各地政府都是先監(jiān)管，然后拿下控制權(quán)。”
全球監(jiān)管機構(gòu)相繼出手
不可忽視的是，在總體缺乏監(jiān)管的加密貨幣市場上，欺詐行為已經(jīng)越來越多。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)表示，在2020年第四季度和2021年第一季度，加密貨幣相關(guān)欺詐造成了近8200萬美元的損失，是上年同期的10倍多。
此外，加密貨幣還存在價格大幅波動、消費者保護和洗錢等一系列問題。在中國祭出重拳打擊加密貨幣之后，全球越來越多的國家相繼開始行動。
本周韓國政府發(fā)布規(guī)定，如果加密貨幣交易所想要繼續(xù)運營，就必須在9月24日（下周五）之前向韓國金融情報部門(FIU)登記注冊為合法平臺，并獲得網(wǎng)絡(luò)安全機關(guān)頒發(fā)的安全證書。他們還必須與韓國本土銀行合作，以確保用戶的賬戶實行實名制。沒有注冊的交易平臺必須在9月24日之后關(guān)閉服務，而那些已經(jīng)注冊但未能確保與銀行合作的交易平臺將被禁止以韓元交易。
這也意味著韓國近40家加密貨幣交易所將被關(guān)停。目前韓國只有四家公司（Upbit、Bithumb、Coinone和Korbit）已經(jīng)注冊并獲得了銀行合作伙伴關(guān)系。而剩下的加密貨幣交易所中，近40家交易所未能成功注冊，將不得不終止所有服務。另有28家銀行注冊獲得了安全證書，但尚未獲得銀行合作。
對于比特幣等加密貨幣而言，最大的風險是許多政府部門擔心加密貨幣過于危險。除了會被用于發(fā)起勒索軟件攻擊和其他犯罪活動，行業(yè)缺乏監(jiān)管也讓美國證券交易委員會(SEC)主席根斯勒(Gary Gensler)等官員感到擔憂，Gensler把加密貨幣稱為“狂野的西部”。美聯(lián)儲理事布雷納德(Lael Brainard)則警告稱：“私人貨幣占主導地位可能會帶來消費者保護和金融穩(wěn)定風險，因為它們有潛在的波動性和運作等行為的風險。”
美國目前正準備出手整頓加密貨幣行業(yè)，美國財政部官員本周對泰達幣（Tether）及其它穩(wěn)定幣所構(gòu)成的最緊迫風險有了結(jié)論，并準備為加強加密貨幣監(jiān)管提出建議，政策框架勢將于未來幾周公布。
在監(jiān)管越來越嚴之際，規(guī)模居前的加密貨幣公司也面臨越來越大的壓力。從今年4月起，BIAN陸續(xù)面對各地監(jiān)管機構(gòu)收緊審查，包括英國、美國、德國、意大利、印度、日本、馬來西亞、泰國和中國香港等，關(guān)注該平臺被利用來洗黑錢和進行其他金融犯罪。據(jù)知情人士9月17日透露，美國已經(jīng)擴大針對BIAN的調(diào)查范圍，目前正在調(diào)查其可能存在的內(nèi)幕交易和市場操縱。
巨頭入局能否拯救？
盡管比特幣等加密貨幣未來前景仍不確定，越來越多的行業(yè)巨頭仍在張開“懷抱”。
美國最大連鎖影院AMC娛樂控股(AMC Entertainment Holdings)本周宣布旗下影院將接受更多加密貨幣支付。AMC在8月份發(fā)布的第二財季利潤報告中已經(jīng)宣布，將在今年年底前接受比特幣在線購票和購買優(yōu)惠券。而在9月15日，AMC首席執(zhí)行官Adam Aron在社交媒體上又表示，未來還將接受以太幣(Ethereum)、萊特幣(litecoin)和比特幣現(xiàn)金(Bitcoin Cash)。
8月23日，美國支付巨頭PayPal宣布在英國推出加密貨幣服務，允許英國客戶購買、持有和出售數(shù)字貨幣。此次行動標志著PayPal加密貨幣服務在美國以外的首次國際擴張，該公司于去年10月首次在美國推出該類服務。
華爾街金融巨頭也紛紛入局，今年7月摩根大通允許其金融顧問協(xié)助所有財富管理客戶買賣加密貨幣基金。高盛6月開始向機構(gòu)客戶和對沖基金提供加密貨幣期貨交易。摩根士丹利4月開始向高凈值客戶(投資資產(chǎn)至少200萬美元)提供比特幣基金投資渠道。
需要注意的是，除了行業(yè)巨頭，不少國家也已經(jīng)行動。薩爾瓦多《比特幣法》通過以來，已有一些中美洲與南美洲國家表態(tài)，其中古巴開始將島上已經(jīng)使用的加密貨幣合法化，而巴拿馬和烏拉圭等國的立法者也提出了類似的立法條例。
盡管“薩爾瓦多效應”已影響到許多國家，但基本都是較小的經(jīng)濟體。中國市場學會理事、經(jīng)濟學教授張銳表示，類似薩爾瓦多這些小國存在一定的共性，如經(jīng)濟體不大、經(jīng)濟增長內(nèi)生動能較弱，對外部市場尤其是對歐美市場依賴性較強。特別是不少國家并沒有自己的獨立貨幣，或者自身法定貨幣穩(wěn)定性與普及性較差，由此不得不選擇美元作為本國法定貨幣。但與此緊密關(guān)聯(lián)的是，這些國家也失去了貨幣政策的獨立性，政府調(diào)控經(jīng)濟的能力顯著邊緣化。
實際上全球主要國家的監(jiān)管態(tài)度才最為關(guān)鍵。橋水基金創(chuàng)始人達利歐警告稱，政府不希望加密貨幣成功。“最終如果比特幣真的成功了，他們（監(jiān)管機構(gòu)）會殺死它的。”
“夾縫求生”出路何在？
加密貨幣市場是一個全球市場，但美國、歐洲和中國等地采取的監(jiān)管方式各不相同。各監(jiān)管機構(gòu)正對該行業(yè)進行前所未有的審視，但到目前為止，相關(guān)協(xié)調(diào)卻很有限，主要司法管轄區(qū)正在追求的做法大相徑庭。
美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler在9月14日的參議院聽證會上表示，SEC正在加班加點地制定規(guī)則，以更好地監(jiān)管成千上萬的新數(shù)字資產(chǎn)和代幣來保護投資者。Gensler還強調(diào)，加密貨幣交易所是需要嚴格監(jiān)管審查的載體，要求平臺“進來和我們談”。“只要這些交易平臺上有資產(chǎn)，根據(jù)我們的法律，他們就必須向委員會登記，除非他們有資格獲得豁免。”
歐洲也選擇采取行動，歐盟委員會針對投資者和開發(fā)者起草一份新的規(guī)則手冊：“加密資產(chǎn)市場監(jiān)管規(guī)則”(MiCA)，該規(guī)則將把加密貨幣交易所納入監(jiān)管，包括在監(jiān)督欺詐行為方面制定標準，確保透明度以及建立治理標準。新規(guī)還將禁止就某些種類的穩(wěn)定幣的存放支付利息，并要求現(xiàn)有的穩(wěn)定幣尋求授權(quán)才能在歐盟內(nèi)進行交易。
和美國和歐洲不同的是，中國對加密貨幣的監(jiān)管更為有力。今年5月，中國金融監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布了一項嚴厲聲明，禁止銀行和支付公司處理與加密貨幣相關(guān)的業(yè)務，并提醒消費者注意虛擬貨幣的危險。中國多地也關(guān)閉了加密貨幣挖礦業(yè)務。
中國(上海)自貿(mào)區(qū)研究院金融研究室主任劉斌對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，全球監(jiān)管不會同步，也不會“鐵板一塊”，加密貨幣還是有發(fā)展空間。但未來的監(jiān)管肯定會愈加嚴格，如果加密貨幣市場還是存在很多違法犯罪行為，并且被恐怖主義利用，或者被用來規(guī)避監(jiān)管，那么監(jiān)管會更加嚴厲。
“總體而言加密貨幣市場現(xiàn)在還是炒作情緒多一些，不少人都是抱著投機的目的去交易。如果未來歐美主要國家放出一些大招，加密貨幣市場勢必將遭受巨大沖擊。未來加密貨幣的發(fā)展還是取決于主要國家的監(jiān)管態(tài)度，前景還是充滿了不確定性，”一位加密貨幣資深交易者對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
展望未來，加密貨幣依舊前途未卜。倫敦政經(jīng)學院經(jīng)濟學家Jon Danielsson認為，比特幣與法定貨幣共存是不可能的，只能存在一個。“比特幣是個泡沫，只要泡沫不斷推進，進場順流而上是合理的，但要在適當時機退出。”
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